世紀證券維持鞍鋼“增持”評級

11月2日消息，據全景網報導，世紀證券發表報告稱，鞍鋼第三季度盈利大幅提高。公司1-9月份實現營業收入492.24億元，同比下降21.9%；淨利潤3.30億元，同比下降96.00%。每股收益0.046元。其中，第三季度實現營業收入191.8億元，環比提高了33.1%，淨利18.9億元，環比增220.5%。第三季每股收益為0.262元。

該行認為，環比業績大幅提高的主要原因是生產成本的下降以及鋼價的回升。鞍鋼向集團購買的鐵礦石的定價制度是參考前一半年度鐵精礦進口到岸的海關平均報價折扣5%進行定價，並且在半年內保持穩定。在鐵礦石價格下降的市場情況下，公司的鐵礦石成本高于市場成本。上半年，鞍鋼的鐵礦石採購價格遠高于市場價格。下半年，鐵精粉的採購價格下降330元/噸左右。而且，公司從5月份開始連續5個月上調了產品出廠價格。第三季度毛利率達到了16.38%，環比增加了5個百分點。

該行指出，8月份鋼材價格急劇下降，公司已經連續下調了10-11月份的出廠價格。基本上把7-8月的上調的幅度全部收回，因為9月份公司逆市上調了除熱軋產品以外的其他產品價格，所以目前的出廠價格仍高于上半年價格。

該行預計公司第四季度的盈利環比將下降。雖然近期鋼價有所反彈。

據統計，9月份國內鋼鐵生產仍然保持高位增長，而且鋼材社會庫存量居高不下，市場供需矛盾進一步顯現。

鋼價后期反彈的力度有限。該行料公司第四季度的盈利環比將下降。

該行預計09年和10年的每股收益分別為0.16元和0.52元，考慮鮁魚圈項目達成后對10年的產能的提高以及公司的龍頭地位等，維持公司的“增持”評級。