鋼價止穩 麥格理跟進調升中鋼評等 目標價躍升至32元

繼高盛和德意志證券翻多中鋼(2002-TW)之後，麥格理證券也於今(1)日最新出爐的報告中，調升中鋼評等和目標價，至「表現優於大盤」和32元；反應的是國內需求復甦，以及出口訂單和價格皆上揚。

麥格理指出，4月底鋼假觸底後，內需庫存回補需求增加，台灣HRC的價格在過去3周以來彈升了3%以上，至每噸新台幣1萬5000元；同時，受惠於大陸出口減少，出口市場也日見回溫，兩周來出口鋼價上揚5-10%，至每噸425美元，

麥格理指出，因訂單能見度提升，中鋼第2季的產能利用率將由第1季的60-65%升至70-80%，而麥格理原先預期7、8月鋼價持平，現在也調升至持平，預估今明兩年的產能利用率將分別達73%和80%。

整體來看，麥格理認為第2季就是中鋼的獲利谷底，第3季因為原物料成本降低、平均銷售價格穩定，以及產能利用率提升，預估EBITDA(稅前息前折舊攤銷前利益)也將於今年第3季轉正。而先前的存貨跌價損失可望因為鋼價上揚而抵銷，麥格理上調中鋼今年EPS預估，由-0.38元升至1.06元，全年轉虧為盈。

另一方面，中鋼先前股價落後台股大盤及同業，但在近期獲利預估上調後，落後補漲的機會大增，成為外資看好中鋼的一大主因；因此，麥格理將其投資評等也由「表現低於大盤」一舉升為「表現優於大盤」，目標價由14元大幅升至32元。