產品價格下滑拖累潞安環能業績增長

潞安環能09年產銷兩旺，各項業務均取得了穩步增長，但由于產品價格的下滑，公司利潤增長并不明顯。

潞安環能(601699)3月31日披露了2009年業績，實現營業收入1,826,109萬元，同比增長9.55%，凈利潤210,898萬元，同比增長0.38%。2009年1-12月每股收益1.833元，每股凈資產7.84元，凈資產收益率21.22%，擬10派10元。

分析師表示，盡管產銷兩旺，但是產品價格的同比下換導致了公司利潤增長有限。2009年公司生產原煤2,997萬噸，與上年同期相比增加420萬噸，同比增長16.29%；商品煤銷量2,671萬噸，比上年增加344萬噸，同比增長14.97%，商品煤單位售價為541.48元/噸，同比下降4.59%；生產焦炭46萬噸，銷售46萬噸，單位售價1,321.66元/噸，同比下降25.72%。另據披露，公司生產人員年均工效達到2007噸，王莊礦年產突破800萬噸，接連創造了綜采工作面日產3.3萬噸、月產65萬噸的全國新紀錄。新建工程方面，王莊礦540水平開拓延伸工程提前全線貫通；常村礦470水平延伸工程建設快速推進；五陽礦主斜井及南豐進風井工程竣工投入運行，新增可采儲量3.2億噸；潞寧煤業完成了新擴區開拓延伸初步設計，孟家窯煤業240萬噸/年技術改造全面展開；余吾煤業南風井井筒到底，二期工程具備聯合試運轉條件；壓煤村莊搬遷取得實質性進展，盤活儲量4,791萬噸。2009年全年，潞安環能共整合煤礦52座，整合資源10億噸，整合產能1,200萬噸/年，形成了15座主體礦井。煤化工方面，公司進一步加快了60萬噸甲醇項目、40萬噸二甲醚項目建設進度，60萬噸甲醇項目一期工程即可投運；正向大型煤焦油加工、甲醇、二甲醚以及苯、奈等多種精細化工產業延伸；國際先進水平的7.63米環保爐型、800萬噸/年焦化項目納入全省焦化產業發展規劃，為提升焦化產業的集中度、集約度和規模化水平，打造千萬噸級低碳新型焦化園區奠定了基礎。

公司同時披露了2010年生產經營計劃。預計2010年潞安環能煤炭產量為2,980萬噸，焦炭產量為55萬噸。預計商品煤銷量為2,583萬噸，預計商品煤綜合售價為606元/噸;焦炭預計售價為1,334元/噸。預計全年實現營業收入為1,667,372萬元，營業總成本為1,302,525萬元，其中：銷售稅金及附加22,330萬元，營業費用26,708萬元，管理費用235,639萬元，財務費用41,311萬元，投資收益為3,369萬元，營業外支出為3,058 萬元。為在市場競爭中贏得主動，做大做強煤炭主業與焦化產業，力推兩大國家級煤炭基地建設，公司2010年主要資金需求項目為：一是整合礦井的技改擴能工程，預計2011年將全部復工復產。二是主力礦井工程，包括余吾煤業南風井建設工程，常村礦470水平建設工程，以及五陽擴區開發。三是焦化產業的擴能工程，包括60萬噸甲醇二期工程、40萬噸二甲醚項目。以上項目的資金需求約在30-40億元，公司表示將根據國際國內宏觀經濟形勢以及煤炭行業整體運行趨勢，結合公司實際充分利用融資渠道的多樣化，適時適宜地開展融資工作，謹慎地制定融資方案，在資金上保障以上項目的順利進行。根據山西省人民政府關于進一步加快推進煤礦企業兼并重組整合的文件精神和工作部署，作為省政府確定的五大煤炭集團整合主體之一，山西潞安礦業集團公司在2009年地方煤炭資源整合過程中，分別與臨汾市人民政府、蒲縣人民政府簽訂了協議。為有效避免同業競爭，保障和支持上市公司煤炭主業發展，經雙方協商，集團公司同意公司作為整合主體進行上述協議所涉及的臨汾蒲縣地區的煤炭資源整合兼并重組工作。

已經公布的08年業績顯示，潞安環能實現營業收入1,666,990.43萬元，同比增長61.01%；實現凈利潤285,020.31萬元，同比增長96.38%。每股收益2.48元，每股凈資產6.83元，凈資產收益率36.25%。之后公布的09年三季報顯示，營業總收入1,332,729.52萬元，同比增長2.73%，實現凈利潤175,496.15萬元，同比減少0.97%。1-9月每股收益1.53元，每股凈資產7.82元，凈資產收益率19.51%。

截止3月31日收盤，潞安環能每股報收于41.85元，下跌了1.12元/股，跌幅為2.61%。

(葉磊 撰稿)

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