銀河證券：給予中航重機推薦評級

銀河證券認為，中航重機發布公告擬投資65億元人民幣,在西安經濟技術開發區建設中航工業基礎園及配套項目。上述投資將打造公司的特種材料供應,研發和物流基地,擴大鍛鑄板塊產業規模,延伸產業提升價格談判能力和產品的盈利能力。給予推薦評級。

銀河證券11月30日研究報告中指出，除上述資產收購事項外,近期公司還發布公告擬投資65 億元人民幣,在西安經濟技術開發區建設中航工業基礎園及配套項目,主要包括建設特種材料采購加工中心,理化測試中心,鍛鑄研發中心及鍛鑄事業部總部及生活配套目等。中航重機(600765)投資的工業項目,預計在2015 年可形成年銷售收入69 億元,其中民品投資額不低于工業項目總投資的80%;研發中心等項目將設立不少于兩家國家級研發中心,吸引不少于10 家關聯企業入駐,預計2015 年形成銷售收入100 億元。上述投資將打造公司的特種材料供應,研發和物流基地,擴大鍛鑄板塊產業規模,延伸產業提升價格談判能力和產品的盈利能力。假設此次資產收購于2011年完成,我們預計公司2010年-2012年每股收益分別為0.40元,0.65元和0.81元。2011年40倍市盈率,公司合理估值為26元,考慮到未來公司仍有繼續整合集團資產的潛力,因此給予 "推薦"的投評級。

(何瑩 編輯)

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