重慶農商行赴港上市 擬籌資17.8億美元

中國面向農民和小企業的最大銀行之一——重慶農村商業銀行(Chongqing Rural Commercial Bank, CRCB)計劃在香港進行首次公開發行(IPO)，籌資至多17.8億美元。預計在這宗IPO之后，面向農村的中小規模中資銀行將掀起一波上市潮。

重慶農商行周一在香港啟動IPO路演，盡管過去一周，不確定的市場環境促使至少兩家公司取消了香港上市計劃。

重慶農商行將發售20億股新股，定價區間為4.50港元至6.00港元，籌資至多15.5億美元，或在投資者興趣高漲、超額配售選擇權得到行使的情況下，籌資至多17.8億美元。

重慶農商行是2008年通過合并重慶市數十家困境中的農村信用合作社而成立的，該行將成為第九家在香港上市的中國內地銀行。

但它也將是中國內地首家上市的地方性農村商業銀行，可能得到全國各地同行的效仿，其中許多銀行已向上海證交所提出上市申請。農村商業銀行主要為中國內陸廣大的貧困農村地區服務。

據高級監管官員介紹，僅在富裕的江蘇省，就有4家此類銀行已向監管機構申請通過IPO發售股票。

這些銀行躋身中國最不透明、業績最差的金融機構之列，但在中國幾乎所有國家控股的大型全國性銀行已在上海或香港上市的情況下，農村商業銀行日益引起了國內外投資者的關注。

投資者受到大型銀行上市后股價表現的吸引，如中國工商銀行(ICBC)、中國建設銀行(CCB)和中國農業銀行(Agricultural Bank of China)，后者自7月中旬在香港上市以來，股價已上漲28%。

與中國多數農村商業銀行一樣，重慶農商行在盈利能力、費用收入和資產質量方面嚴重落后于中國大型銀行，但該行的承銷商和一些分析師表示，這使該行成為一項更好的投資，因為它具有未來改善的空間。

他們還指出，重慶農商行得到重慶市政府的強有力支持，這應當足以在未來發生金融危機時保護該行，同時該行的業務重點是目前銀行服務不充足的中國農村地區，這些都是投資者應當樂觀的理由。

重慶農商行表示，近年已將不良貸款率從11.5%降至2.73%，同時快速提高了利潤。

該行在重慶市有1800個營業網點，截至今年年中，該行總資產達到2645億元人民幣，為中國第20大銀行。

摩根士丹利(Morgan Stanley)和野村(Nomura)是重慶農商行香港IPO的承銷商。此次IPO將在12月8日結束認購并確定發行價。