外圍系統性風險顯現 PTA下跌後反彈

一、行情回顧

愛爾蘭救助計劃達成提振投資者心態，油市未受股市下跌及美元走強影響，隔夜原油價格大幅攀升。受此影響，今日鄭商所PTA主力合約1105大幅走低，開盤9366，盤中價格大幅跳水，最高9378，最低9088，午後價格小幅反彈，最終收于9246，較上一交易日結算價下跌94點，跌幅1.01%，成交量773372手，持倉量165096手。

二。上下游市場信息

1、歐洲和美國套利窗口關閉加之庫存較低，推高國際油價

原油價格守住了早盤漲幅；受歐洲達成850億歐元愛爾蘭救助計劃推動，歐盟設計出2013年之後的未來救助藍圖也起到提振作用。救助計劃起初為股市和歐元帶來提振，但隨後由于市場擔憂葡萄牙或其他歐洲國家或也需要援助，投資者紛紛買進美元等傳統避險資產，促使股市和歐元大幅下挫。歐洲與美國之間的套利窗口關閉，以及庫存相對較低，特別是紐約港的庫存，推高汽油期貨價格。這也對原油形成提振。

紐約商業交易所NYMEX原油期貨2011年1月合約報85.13美元/桶，較前一交易日收盤價下挫0.60美元，2月合約報85.72美元/桶，較昨日收盤價低0.70美元。ICE布倫特一月份原油期貨合約漲1.76美元，? 撩客？7.34美元，漲幅2.1%。一月份原油期貨合約結算價漲1.97美元，至每桶85.73美元，漲幅2.4%。

2、PX較前一交易日基本持平

26日亞洲PX收盤價為1272.50-1273.50美元/噸FOB韓國，1287.50-1288.50美元/噸CFR台灣，價格較前一日持平。

3、聚酯切片市場成交繼續下滑，滌絲滌短產銷疲軟

聚酯原料氣氛一般，聚酯瓶片市場繼續下滑，而成交卻仍不見好轉。華東聚酯瓶片工廠報價水平降至11800-12200元/噸不等，報價區間擴大，而商談重心亦降至11600-12000元/噸出廠水平，經銷商或更低至11500元/噸水平，因目前處于月底且淡季需求不旺等因素影響，市場交投氣氛一般，交易量依舊不大，下游飲料大廠仍處于觀望情緒之中，未有採貨大動作，在此情況之下，預計瓶片價格重心仍可能下滑，關注原料反彈的可能和大單的情況。

江浙地區滌絲整體產銷疲弱，多數4-5成，較低2-3成，部分稍好在6-7成。短期內，滌絲仍以震蕩下行為主，跌幅略緩，而下游採購意向暫顯清淡，多持觀望態度。

三。現貨市場觀察

下午股市和PTA期貨略有好轉，賣家適當提漲，今日亞洲台灣產PTA報盤1140美元/噸，買家意向提升至1130美元/噸，商談估價1135 美元/噸CFRL/C90天，上午部分主流成交多環繞在1130美元/噸，此價位大單成交。

下午華東PTA一線牌號報價9100元/噸，國內買家詢盤不高于9000元/噸，商談估價9000-9050元/噸現款自提。

四。市場點評

總的來說，因愛爾蘭救助計劃得以落實，使得投資者信心有所回升，國際原油價格大幅攀升，PX價格變動不大。亞洲和華東現貨方面氣氛略有好轉，下游聚酯切片繼續下滑，滌綸短纖產銷疲軟。技術上，今日PTA主力合約TA1105開盤後大幅跳水，由于目前外圍市場系統性風險對PTA價格起到了主導作用，期價一度跌破9200點強力支撐位。操作上，短期內PTA還有進一步下探的空間，看空間不大，建議投資者日內短空操作，關注9000一線支撐。