周一布局哪些股上漲概率高？

新能源汽車：行業全面加速超預期 薦7股

政策上，各地繼續出臺政策，內容涵蓋新能源汽車產業規劃、財政補貼方案、充換電設施建設計劃等，從多個方面共同發力助推新能源汽車推廣應用。同時，工信部就電動汽車行業標準征求意見，旨在規範電動汽車產品技術質量標準，引導行業規範快速發展。我們堅持之前觀點：在政策鼓勵與倒逼下，新能源汽車將加速普及並有望超預期。維持行業“看好”評級。繼續推薦比亞迪(002594,股吧)、宇通客車(600066,股吧)、亞星客車(600213,股吧)、松芝股份(002454,股吧)、萬向錢潮(000559,股吧)。看好充電樁相關標的，並建議持續關注低速電動車標的隆鑫通用(603766,股吧)、力帆股份(601777,股吧)。渤海證券

電力設備：電力改革正能量持續 薦7股

漸進式電力體制改革已經啟動，下一步有望開始售電試點。電力改革將對電力公用事業、行業投資、新能源發展產生深遠影響，並可能逐步改革現有電力能源行業生態。

在本輪改革中，我們更關注和看好關注售電側進展，並建議關注電力改革的三大衍生影響，即：真正服務市場的出現，對總包企業更好的行業環境，圍繞分散式、需求側響應、儲能技術與應用並結合金融創新的新模式。

投資建議：

本板塊，建議買入正泰電器(601877,股吧)(601877.ch/人民幣30.75，買入) 、特變電工(600089,股吧)(600089.ch/人民幣12.87， 買入).

推薦長園集團(600525,股吧)(600525.ch/人民幣12.12， 買入)、許繼電氣(000400,股吧)(000400.ch/人民幣24.58， 買入)；建議關注思源電氣(002028,股吧)(002028.ch/人民幣14.63， 未有評級)、中恒電氣(002364,股吧)(002364.ch/人民幣20.20， 未有評級)、智光電氣(002169,股吧)(002169.ch/人民幣11.03， 未有評級)。中銀國際

軟件：互聯網金融前景看好 薦6股

2015年1月20日下午銀監會監管組織架構進行重大改革，並獲中央有關部門批準通過。將原有27個部門分拆、合並成23個部門，包括22個行政職能機構及1個事業單位，其中監管部門由11個增加到17個，為2003年來首次架構大調整。

部門調整：信托從非銀部拆出，成立信托監管部；城商行從二部拆出，成立城商行監管部(包括對民營銀行的監管)；新設普惠金融部(原銀監會二部的小企業辦、合作部的農村金融服務監管處、融資性擔保部及新成立的小貸公司協會、網貸業務(指p2p).

四個轉變：此次監管架構改革的核心是監管轉型，1、向依法監管轉，加強現場檢查和事中事后監管，法有授權必盡責；2、向分類監管轉，提高監管有效性和針對性；3、向為民監管轉，提升薄弱環節金融服務的合力；4、進一步加強風險監管，守住不發生系統性、區域性風險的底線。

評論：我們從互聯網金融視角解讀組織架構重大改革對產業發展的影響意義

監管與創新並舉：統一規劃，統一標準，依法監管，構建多層次、多元化的金融服務改變中國社會融資結構倒掛局面；印證了我們1月18號的報告《政策+創新+市場：互聯網金融市值集體劍指200-500億》報告中提到政策周期為監管與創新並舉，提出金融改革提速，行業進入政策密集釋放器，看好政策鼓勵(無監管風險)的互聯網銀行、征信業務的公司。

p2p創業視窗將關閉：我們判斷p2p進入門檻將會提高，創業視窗即將關閉，行業監管將趨嚴，行業集中度將提升，行業有望形成“馬太效應”。

普惠經濟大發展：強化銀行業普惠金融工作部在小微、三農等薄弱環節服務，改善小微、三農融資難的問題，我們1月12日的報告《農村金融：互聯網金融的下一個風口》中提到，巨頭紛紛版面農村市場，阿里、京東、聯想等巨頭憑借強大的物流體系，通過網購業務向三四線城市滲透，積極版面發展惠民經濟業務，農村金融藍海市場啟動。

強化風險監管征信業務加速落地：1月5號央行印發《關於個人征信業務準備工作的通知》8家公司中除了阿里、騰訊、平安外，沒有一家p2p業務的企業，我們認為強化風險管理的政策背景下，具備個人征信業務的公司與從事p2p業務公司強強兩手的概率增加；三農融資渠道的建立，制約業務發展的風控業務也將加速落地，參考國外行業案例，例如：產權交易中心的建設，讓土地產權、林權流轉量化解決風控問題等。

投資建議

我們維持行業“增持”評級，推薦組合：用友(全版面)、新大陸(支付)，銀之杰(300085,股吧)(征信)、長亮科技(300348,股吧)(互聯網銀行+預付卡)、神州資訊(000555,股吧)(農村金融)、信雅達(600571,股吧)(金融it)。國金證券

農林牧漁：糖業景氣回升概率增加 薦3股

事件：本周一巴西政府宣布，為增加稅收以平衡政府收支和恢復投資信心，從2015年2月1日開始恢復對汽油征收0.22雷亞爾/公升、柴油0.15雷亞爾/公升的消費稅。受此影響，nybot 糖價本周內上漲近5%，也刺激今日南寧糖業(000911,股吧)漲停。

巴西恢復燃油稅，乙醇比價優勢明顯刺激壓榨比例提升，從而降低制糖比例，極端性假設下全球糖業庫存消費比下降至12.77%，處於略為供不應求階段。在目前巴西政府上調燃油稅，並且巴西石化公司后宣布不會跟隨國際油價而下調燃油批發價的情況下，巴西當前乙醇比價優勢明顯，將刺激大量乙醇消費。雖然目前巴西已經停榨，4月份糖廠才會重新開榨，短期內比例無法調整；但全年看目前國內甘蔗加工商將下調甘蔗制乙醇比例，極端假設下，我們將中期預測值下調至40%的水平(根據目前最新數據，巴西甘蔗制糖比例為43.2%)。在此基礎上，根據齊魯農業全球食糖供需平衡表測算，2014/15榨季全球食糖減產5.6%，庫存消費比同比下降至12.77%；而國內食糖進口減少至50萬噸，中國食糖庫存消費比同比下降至28.6%。

不過長期來看，若國際油價低迷大概率將傳導至巴西國內，制糖比例恐將上升至此前 47.9%的水平，但傳導進程受國內保護政策的阻礙。國際油價處於超低位未來仍有可能傳導至巴西國內，並同時帶動乙醇產量下調，從而制糖比例大概率會維持在此前預估47.9%。但基於巴西政府的國內保護政策，以及巴西石化公司的挺價規則，本榨季油價的傳導進程恐受拖延。

綜合以上來看，長期油價的傳導過程在本榨季未必能充分實現，制糖比在 40%-43.2%區間附近是大概率事件。因此，2014/15榨季，我們綜合判斷外糖將減產4%以上，庫存消費比在13-15%(緊平衡)，國內食糖進口在70萬噸、庫存消費比在30%以下，減產伴隨糖價走高並引發制糖行業景氣回升將是大概率路徑。

我們維持年度規則觀點，並積極推薦食糖產業鏈：綜合國際供求關係改善，我們較為看好2014/15榨季外盤糖價表現，所以中期糖價中樞有望突破20美分/磅。考慮到國內、國際食糖同步減產，2015年供需改善、國內糖價中樞抬升；同時我們認為新季國內食糖產業鏈將在種植面積縮減、加工產能限制、直補政策推出、嚴控進口量等因素的影響下，盈利同比將會有較大幅度的改善，甚至國內糖業公司2015年有望扭虧。

綜上，我們認為，國內制糖業正走出為期4年的下行周期，2015年有望脫離底部區域，抬頭向上勢頭初顯，我們前期2015年度規則報告中剛剛上調了制糖行業的評級至“增持”，目前繼續看好，建議投資者關注2015年機會漸行漸近的糖鏈機會，包括糖期貨、現貨，以及糖業股如南寧糖業、貴糖股份(000833,股吧)、中糧屯河(600737,股吧)等等。齊魯證券

非銀金融：兩融黑天鵝帶來抄底良機 薦2股

事件：上周五，證監會披露，證監會查處了兩融業務相關的違規問題。主要的問題集中在三個方面：一是違規為兩融合約展期；二是向不符合條件的客戶融資融券；三是違規為客戶與客戶之間的融資活動提供便利。上市券商中中信、海通被處以暫停兩融信用賬戶兩個月的處罰，招商、廣發被處以責令限期改正的行政監管措施。對於此事件可能帶來的兩融業務規模下滑及政策導向，市場預期較為悲觀，周一券商板塊跌停

報告摘要：

政策影響主要是新增兩融客戶，對存量用戶的影響較小。此次檢查反映的兩個核心問題是，一是違規合約展期，二是向不符合條件的客戶融資融券。這兩個問題的規範對合約到期客戶和新開戶客戶受到了一定的限制，對大部分的存量客戶的影響較小。同時，證監會也於本周一表示“對證券公司開立融資融券信用賬戶時資產低於50萬的客戶，不會因為這一門檻而強行平倉”進一步印證了這個判斷。

兩融業務規模和券商經營業績不會出現趨勢性的變化。此次行政處罰最嚴重的也不過是暫停新開信用賬戶3個月(中信、海通)，對於新增規模會有短期的負面影響，對於市場擔心的兩融存量被大規模強制平倉的可能性則非常小，1月19日，兩融余額達10985億，期間凈買入額減少185億，規模下降幅度很小，主要的原因也非強制平倉，而是市場下跌造成的恐慌性拋售，因此只要a股市場沒有出現趨勢性下跌的跡象，兩融規模就不會大規模萎縮，兩融業務相關的利息和交易傭金收入也不會出現趨勢性的改變，兩融業務乃至資本中介業務仍將是券商業績增長的重要支撐。

從資本中介業務這個更大的維度看，創新型類信貸業務將部分沖銷新增減少的影響。例如中信推出“快e融”，和海通的“快融寶”，實質上都是網絡渠道提供的股票質押式回購業務，將投資者門檻成功降低到5000元，資金可以用來買股票和打新，這極大的沖銷了兩公司不能新開兩融賬戶的影響，同時此類業務在行業的推廣將能解決50萬以下客戶杠桿投資的需求問題，進一步擴大資本中介業務規模。

投資建議。此次處罰是去年十二月兩融核查的延續，並無政策調控的導向，對券商兩融規模和盈利的影響也極為有限。市場對此存在過度解讀，未來市場預期或將逐步糾正，因此此次黑天鵝事件帶來券商板塊的抄底良機。堅定看好此波反彈行情，推薦流通股比例較小的國信證券(002736,股吧)以及股東關係逐步理順，前期股價受到抑制的方正證券(601901,股吧)。宏源證券

節能環保：環保發展迎來新機遇 薦5股

近日發布的《關於推行環境污染第三方治理的意見》，指出要以環境公用設施、工業園區等領域為重點，以市場化、專業化、產業化為導向，營造有利的市場和政策環境，改進政府管理和服務，健全第三方治理市場，不斷提升我國污染治理水平。同時，明確要強化政策引導和支援，包括完善和落實價格收費政策、加大財稅支援力度、開展節能環保信貸資產證券化、支援符合條件的第三方治理企業上市融資、發行企業債券等。環境污染第三方治理的推行，將逐步改變我國目前“誰污染、誰治理”的分散、低效治污模式，使污染治理走向專業化，從而將促進我國環境服務業的發展並為環保行業帶來新的發展機遇。我們維持行業“看好”評級。建議關注第三方治理模式推行所帶來的投資機會，推薦國電清新(002573,股吧)和桑德環境(000826,股吧)。“水十條”出臺預期不斷增強，建議繼續關注水處理產業鏈相關受益個股，推薦首創股份(600008,股吧)和國中水務(600187,股吧)。此外，土壤環境質量標準體系建設加快推進，土壤修復的政策支援力度逐步加大，建議關注土壤修復相關概念個股，推薦永清環保(300187,股吧)。渤海證券