三月天投資機會，俄羅斯、台股漲相可期

隨歐債危機和緩、全球投資信心回溫，2012年全球股市表現火紅。但歷經1、2月份低利環境下， 資金行情的強勁推升後，進入三月份後，又有哪些基金的投資機會較佳？根據摩根投信統計，2000年以來三月強勢基金，以俄羅斯、台股中小與台股基金漲相最佳，遙遙領先其他類型基金，且上漲機率都達75%，反攻力道不容小覷，值得投資人留意。(資料來源：Lipper，以台幣計價統計2000年－2011年3月份資料)

摩根俄羅斯基金(原摩根富林明俄羅斯基金)經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)指出，俄羅斯股市今年以來大漲18.74%，已在2月份重新站上1600點，也是2006年與2010年主要壓力區，一旦指數站穩且底部支撐確立，過去兩次都出現一波突破性漲幅，以目前RTS美元指數今年預估本益比僅6.5倍來看，俄股未來應有進一步向上突破空間。

白祐夫分析，俄羅斯是金磚四國中經濟最慢復甦的國家，因此，當巴西、中國央行去年第四季已逐步調整緊縮貨幣政策，俄羅斯央行仍偏緊，對國內流動性造成一定壓抑。不過，隨通膨壓力正逐漸穩定，俄羅斯央行緊縮空間有限，加上3月4日總統選後應有利市場氣氛，重演歷史經驗機會高。

至於開春以來表現突出的台股，JF台灣中小基金基理人陳慧宜表示，台股受惠外資回補行情，展開強勁反彈，儘管近期漲勢面臨技術面關卡壓力而回檔，但在類股輪動下帶量上攻，籌碼面上有利多頭持續向上盤堅的情況下，未來仍有機會朝8300點的跳空缺口挑戰。

近期台股中小型股表現突出，陳慧宜說明，在全球央行一致維持低利環境，有助於小型股企業體質改善，在成長性與獲利爆發性加持下，小型股往往會跑贏大型股，漲幅差距也將擴大。再者，具題材面與業績後盾的中小型股漲升機會濃厚，包括蘋果概念股、低價手機供應鏈、IC設計，以及受惠電信展題材的網通股，今年以來有機會維持良性輪動。

陳慧宜進一步指出，由於中小型股多以電子股為主，伴隨美國經濟轉佳、美元在上半年有機會維持相對強勢格局，對以出口為主，且去年受到日震、歐債接連利空衝擊，評價面偏低的電子股來說，將是一大利多，對佈局重心以電子股為主的中小型基金更屬正面提振。

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