永豐期貨台指選擇權盤後－季線失守空方取得優勢

「大盤走勢」：

美股大跌與半年報最後一天的公佈，鴻海財報不如預期下開盤跌停，隨即大型股宏達電、大立光也大跌超過6%，電子類股成為殺盤重點，且在季線失守下出現帶量賣壓，終場上市65檔上櫃103檔跌停。類股方面，週二除百貨類股小漲0.35%外，電子與食品下跌超過2%，為今日最弱勢族群。籌碼面來看，九月份合約開倉以來三大法人淨賣超552.7億元。終場加權指數下跌124.92點，收在7616.28點，成交量增加至1158億。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌159點，收在7557點。價差方面，台指、電子與金融同步逆價差，台指期為逆價差擴大至59.28點，電子期逆價差擴大至2.78點，金融期轉為逆價差至0.79點，摩台期價差擴大至1.52點，三大期指均大跌收長黑K棒。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單2787口，淨空單總水位增至2664口，特定法人調節多單821口，淨多單總水位降至4193口。三大法人於現貨市場賣75.85億元，於期貨市場轉為再調節2319口多單，最終淨空單增至3728口，整體而言，三大法人期貨部位外資淨多單持續減碼，自營仍維持淨空單。

在前日美股大跌下，MSCI權重將調降與台股半年報公佈權值股鴻海不如預期打入跌停，大型股如宏達電與大立光也開低走低使得電子期跌破300點整數關卡。在利空頻傳下，台指期表現弱勢，跌幅亦領先亞股。由籌碼面來觀察，九月摩台開倉第一日，市場以大跌因應，且現貨552億的賣超與跌破季線下，中期出現空頭局面，由技術面來觀察，過去5日有4日站在5日線之下，且KD持續向下目前已跌至18超跌區，近期應有反彈，但空方格局仍在，因此在操作面上偏空操作，出現短線反彈，將會是不錯的空點，惟請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在8100~8300點；賣權部份集中在7500~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至448512口，最大序列為8000點，水位降至56841口；而賣權的OI則是升至472594口，最大序列至7500點，水位降至51541口。未平倉量put/call ratio由1.12降至1.05(-6.24%)。  九月契約買權平均隱含波動率由14.68增至15.41(+4.86%)， 賣權平均隱含波動率由18.09升至18.14(+0.26%) 。  從技術面來分析，再度跌破5日線，在5日線下不作多的原則下，且現貨整體賣操部位仍大，但近期已跌深預期會有反彈，操作上建議逢高偏空以買權空頭價差因應。