歐版QE推出 美國投資人鼓掌 美元資產吸引力大增

歐洲央行宣布QE(圖:AFP)

歐洲央行 (ECB) 一如預期推出歐版 QE，對歐洲經濟的影響禍福難料，不過美國人卻顯得非常捧場，金融市場歡呼雀躍，美元及美國國債市場反應強烈。

英國《衛報》報導，美國投資人對自己的 QE 還沒有這麼熱情，但是在歐洲央行宣布至少 1.1 兆歐元的購債計畫之後，金融市場的回應也超過預期。

歐洲央行力推 QE 理由充足，也在預期之內，歐洲經濟成長正在放慢，一些地方更出現衰退。因此，自今年 3 月開始，ECB 將每月購債 600 億歐元，至少持續到 2016 年 9 月，以防止歐洲經濟衰退。實施 QE 的期間，還可能更長。

歐洲央行的行動早在市場預期之中。Capital Economics 首席歐洲經濟學家 Jonathan Loynes 說：「人們可以鬆一口氣，ECB 採取了一些符合報告的行動。」

出人意料外的是購債規模，竟然達到兆元，先前多方評估的金額大多是 5000 億歐元，而結果高於預期。

影響所及，美國各主要市場都見漲勢，包括美股、美元、黃金價格及美國國債。道瓊今天收盤揚升 1.48%，納斯達克漲 1.78%，標普 500 也漲了 1.53%，歐元兌美元跌至 1.14，是 2003 年 11 月以來的新低價位。10 年期美國國債殖利率降至 1.85%，金價上揚 11 美元，至每盎司 1305 美元。

RJ O’Brien  副總裁 Alex Manzara 認為，今天影響最大的，是美元及美國國債市場。他說：「所發生最有趣的事，是 ECB 的確有能力，削弱歐元兌美元及其他貨幣的匯率。」他也形容，10 年期美國國債從早盤 1.95%，到午盤約 1.85%，是個非常大的動作。

Manzara 及 Archer Financial Services 期貨分析師 Alan Bush 都指出，ECB 的行動，意味美元還會繼續上揚，國際投資人因此希望買進美國資產，無論股票或債券，因為他們都是用價格正走高的美元計價。

Bush 認為，黃金也會受益，這是因為歐版 QE 的目的是想要避免通縮，增進通膨。同時，實施期間長達 18 個月，代表強勢美元、走高的美股、低殖利的美國國債，以及疲弱的歐元還可能延續 18 個月。

Loynes 表示，這次計畫的重點之一，是購債行動由各國央行執行，而非 ECB 承擔，因此像是意大利央行購進違約債券，風險就停在那裡。他說，目前市場似乎不太介意個限制，不過這多少可避免風險擴大。