期指高開低走 主力合約午盤漲0.14%

受外圍市場大漲和本周央行實現1450億資金凈投放激勵，各期指合約今日全線高開，主力合約直接開于20日均線上方，盤中沖高至2942點后震蕩回落下探至20日均線下方，截至午盤，主力合約漲0.14%。

股指期貨合約5月28日午盤收漲，主力合約IF1006午盤報2900.40點，漲4.00點或0.14%，較現指升水32.15點，上午主力合約價格最高至2942點，最低至2896點，最大波動區間為46點。其余合約IF1007、IF1009、IF1012午盤分別漲0.27%、0.32%、0.31%。上午6月合約成交持倉分別達到161746手和21396手。現指方面，滬深300指數午盤收漲，午盤報2,868.25點，漲8.27點或0.29%。滬深300權重股漲多跌少，前20權重股合計貢獻指數約2.1點，其中金融地產股貢獻指數約0.7點，能源股貢獻指數為0.1點。

從總體運行情況看，由于本周資金凈投放量創4月來天量以及有消息稱險資股票和基金投資比例上限或將上調至25%，市場資金面壓力得到緩解，增強了投資者主動做多意愿，帶動各期指合約自上市以來第一次站上20日均線上方，不過由于目前國內貨幣政策和房地產調控政策出臺以及歐元債務危機解決前景的不確定性，投資者對市場未來走勢的悲觀情緒并未發生根本性改變，反彈主要是由超跌因素推動，因此前期多空雙方在5、10日均線壓力位處劇烈震蕩，爭奪激烈，而此次，在市場環境未徹底改善的情況下，市場多空雙方對20日均線的爭奪或也將表現得較為激烈，預計主力合約在20日均線附近將震蕩反復。套利方面，各合約理論上均存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,868.25點，各合約無套利區間分別為，IF1006(2852.94,2887.39),IF1007(2855.48,2889.96),IF1009(2861.21,2895.75),IF1012(2869.49,2904.14)。

現貨市場板塊方面，醫藥類股上漲，復星醫藥(600196)漲3.52%，華蘭生物(002007)漲7.05%。隨著基本藥物制度落實范圍的持續擴大，醫藥行業今年上半年的整體業績增長得到保證。其中化學原料藥的業績有望持續一季度的回升態勢，而生物制藥則進入內生性平穩增長階段。　數據顯示，醫藥板塊2010年一季度營業收入增長23％，凈利潤增長55％，同時營業利潤率有所提升。截至目前，145家醫藥生物類上市公司中，已有40家公司發布了今年中期的業績預告。其中，有25家上市公司業績預增，6家上市公司業績預減，5家上市公司業績續盈，4家上市公司續虧。而從未來行業增長來看，人口老齡化的趨勢將使得我國醫藥支出加速增長；醫保覆蓋人群的擴大將支持醫藥行業的長期增長。因此，國內醫藥類上市公司有望從醫藥指出增長中獲益。

傳媒類股上漲，博瑞傳播(600880)漲7.18%、歌華有線(600037)漲1.60%。在遞交給國務院三網融合領導小組的前兩套方案均被打回重寫后，廣電總局和工信部雙方均作出讓步的三網融合第三套方案，目前獲得國務院的基本認可。比較前兩套方案，新方案最大的變化在于，中國電信以某種形式獲得了部分影視播控權。這意味著，目前新方案已經在電信和廣電最具矛盾的雙向進入問題上，互相做出了寬容和讓步。此前，國家廣電總局和工信部3月底各自擬定了一個試點方案，并于4月份協調修改后上報國務院審批。上述方案未獲得國務院三網融合協調小組認可。國務院要求兩大部委必須在5月底之前完成試點方案的最后制定。而根據國務院要求，2010年至2012年，將重點開展廣電和電信業務雙向進入試點，探索形成保障三網融合規范有序開展的政策體系和體制機制。2013年至2015年，將總結推廣試點經驗，全面實現三網融合發展，普及應用融合業務，基本形成適度競爭的網絡產業格局。而從“三網融合”對傳媒類上市公司的受益程度來看，三網融合將使內容服務市場從買方市場轉變為賣方市場，內容服務商將成為市場主導。如此，電廣傳媒，中視傳媒等電視節目制作公司將會有實質性的利好。同時，隨著政策對于三網融合的不斷傾斜以及競爭環境的激烈，網絡運營商在眾多因素的作用下，行業趨勢有望轉好，相關上市公司也有望在競爭中凸顯龍頭的力量。

造紙板塊上漲，晨鳴紙業(000488)漲2.07%、景興紙業(002067)漲2.47%。工業和信息化部27日向各地下達今年18個行業淘汰落后產能的目標任務，其中煉鐵、煉鋼、水泥、電解鋁等6大重點行業的淘汰任務大幅超過國務院通知要求。工信部部長李毅中在當天舉行的全國工業系統淘汰落后產能工作會議上要求，18個行業淘汰落后產能的任務是：煉鐵3000萬噸，煉鋼825萬噸，水泥9155萬噸，電解鋁33．9萬噸，玻璃648萬重量箱，造紙432萬噸，焦炭2127萬噸，鐵合金144萬噸，酒精67．7萬噸，銅冶煉11．7萬噸，鋅冶煉11．3萬噸，鉛冶煉24．3萬噸，電石71．8萬噸，味精18．9萬噸，檸檬酸1．7萬噸，皮革1200萬標張，印染31．3億米，化纖55．8萬噸。其中，對煉鐵、煉鋼、水泥、電解鋁、玻璃、造紙等6大行業下達的淘汰指標，與5月初國務院《關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》要求相比大幅提高。國務院通知要求的淘汰煉鐵產能2500萬噸、煉鋼600萬噸、水泥5000萬噸、電解鋁33萬噸、玻璃600萬重量箱、造紙53萬噸。其中，增幅最高的是造紙行業，下達的淘汰任務是432萬噸，比通知要求的53萬噸增加715％。而隨著落后產能的被淘汰，將有利于資源向優勢企業集中，從而有利于相關上市公司的業績提升。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,885.86 2,868.25 8.27 0.29
IF1006 2,930.00 2,900.40 4.00 0.14 -32.15 161,746 21,396 4,999
IF1007 2,952.00 2,922.20 8.00 0.27 -53.95 4,008 1,816 348
IF1009 2,969.20 2,953.80 9.40 0.32 -85.55 556 717 -45
IF1012 3,030.20 3,006.00 9.20 0.31 -137.75 1,796 1,343 -12

(陶瑋瑋 撰稿)

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