【大行言論】浦發銀行(600000-CN)增發方案獲批準，國信維持推薦評級

浦發銀行現漲1.36%，報14.17元(人民幣，下同)。國信證券發表報告稱，公司定向增發方案日前已通過證監會批準，預計10年末核心資本充足率和資本充足率將分別提升至12.4%和9.7%，可支撐公司未來3-5年的業務發展。公司的各項業務將穩定擴張，總體業績有望保持穩定，2010年的P/B為1.6倍，P/E估值為11倍，增發完成對PB攤薄作用明顯，估值水平偏低，國信證券維持“推薦”投資評級。

報告指出，公司2010年上半年淨利潤為90.8億元，同比增長33.9%，EPS 0.79元。其最主要的正面貢獻因素來自於息差同比回升，盈利資產規模的增長和手續費收入佔比明顯上升等。公司上半年不良貸款雙降，資產質量壓力較小，信貸成本有望維持較低水平。

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FINT[PFSTBMX,20,279]

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