【熱點追擊】平抑煤價，發改委未雨綢繆

日前，發改委文件發布「禁漲令」維持煤炭價格穩定，並通過座談會召集神華、中煤、同煤、晉煤等多家國有煤炭企業座談，要求其維持煤炭價格穩定，不得帶頭漲價。這是國家發改委今年來首次對煤價的行政干預，也是在當前面臨通脹壓力及夏季用電高峰即將到來的背景下做出的決策。

有分析師指出，國家發改委這一堅決穩定煤價的態度主要是基於預防通脹以及穩定電力市場等方面考慮。對於煤企而言，抑制煤價的進一步上漲將限制企業利潤的上升，但對毛利率較高的煤企而言沖擊不大，心理影響大於實際影響；中國神華(01088-HK)近期的走弱在很大程度上反映投資者對其的擔憂。對電企而言，這一政策出台可讓耗煤大戶火電企業稍緩壓力，雖然目前國家並未明確提出進一步調整電價方案，但也可以避免成本的進一步上升的壓力。

從另一方面而言，這次發改委平抑煤價在側面上也反映出對微觀企業經濟發展的擔憂，發改委此舉是在未雨綢繆。目前通脹的壓力不僅表現的物價上，勞動力成本上升也是迫在眉睫。企業經營成本的上升無疑對經濟的平穩發展造成不良影響，加上近期南方地區洪澇災害等諸多不利因素的增加，國家管理層得把當前經濟發展遇到的挑戰估計的更充分些。

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