歐元反彈能否持續？關注歐盟峰會

本周有歐盟峰會以及美國非農報告等重要風險事件，因此或能決定歐元能否繼續反彈。我們先回顧一下過去一周歐元的走勢。上周歐元兌美元低開，但隨后持續反彈，并在周五收盤前錄得多個月以來的新高。未來幾天對歐元兌美元來講非常關鍵，毫不夸張地講，未來幾天將決定歐元兌美元是否將會展開更大程度的反彈。特別是歐盟峰會的召開將決定了歐元這幾個月的走勢。

日內歐盟峰會將開始召開，其成果有望為歐元在2月份的表現定下基調。周五美國非農報告同樣可能會影響歐元以及整體市場情緒。市場對德國總理默克爾、法國總統薩科齊以及其他歐元區領導人有關致力于保護歐元區的講話已經感到厭倦。用另一種說法就是說起來容易。市場焦點仍是周一峰會能否確定執行去年12月會議達成的協議。如果缺乏真正的解決方案，可能會打壓歐元。

周五的非農報告往往難以預測，更為難以預測的是市場將如何對數據作出反應。這也是說，盡管近期一系列高于預期的美國數據令我們對非農報告持樂觀預期，但數據令人失望的空間也很大。投資者的滿意度似乎在增加，因標普500持續升至多年以來的高點。金融市場的風險偏好情緒已經減弱的避險貨幣美元的吸引力，并且相對而言提振了歐元。我們相信若非農報告大幅弱于預期，可能會對標普500指數造成重大打壓，從而可能推動美元反彈。

在沒有基本面發生重要轉變的情況下，最近的趨勢傾向歐元兌美元進一步反彈。這并不是說歐債危機已經得以解決。相反由于希臘短期內面臨著違約風險，歐債危機還遠遠未得以解決。不過由于歐元看空情緒已經達到極致，短期內可能出現重要反彈。

需看一下CFTC期貨頭寸報告，非商業期貨投資者，也就是大型投機者持有的歐元兌美元凈空頭達到紀錄高位。當然，市場情緒是否達到極致以及市場轉折點是否來臨只能在事後才會發現，但歐元兌美元空頭繼續回補可能會繼續推高匯價。現歐元兌美元一度突破了重要阻力1.3198，下一重要阻力位于去年12月高點1.3548。

不過明確地講，我們仍看空歐元基本面，并相信在較長時期內仍以下行趨勢為主。然而無論漲跌，市場喜歡過火，也就是說歐元在重啟下行之前進一步上行的風險還很大。不用說，本周對歐元走勢來講非常重要。

投資者或許仍會出現像前幾次那樣對歐盟峰會充滿著期望，但這一切會不會像之前那樣快樂之后是大悲呢?目前誰也不知道。去年10月份舉行了兩次歐盟峰會都無法解決歐債危機，當時就希臘債務問題達成了多項一攬子協議，但仍未能解決。

所以希臘總理帕潘德里歐在峰會之后國內搞公投，令投資者擔心希臘可能隨時退出歐元區，搞的整個歐元區大為悲觀。同時也讓帕潘德里歐失去了希臘總理職位，從此希臘政壇上少了帕潘德里歐。他這一搞，搞的整個歐元區一片恐慌。

為此在隨后的幾個月了歐元隨著歐債危機的蔓延和成員國主權評級被下調不斷的下跌，歐元兌美元一度下跌至1.2500附近。

13日，標普下調包括法國在內的9個國家的主權評級，而歐元對此反應并不太大，投資者可能更多在等待1月30日的歐盟峰會。而歐盟峰會之前，歐盟財長會議已經召開，同時希臘和私人部門債權人談判也一直在糾結著。

這次歐盟峰會能否成為歐元的轉折點無疑成為投資者觀點的焦點。但對于歐盟峰會或許是希望越大失望越大。

(胡明軍 撰稿)

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