〈分析〉解決全球經濟失衡 匯率戰非良方 改變消費習慣才是上策

在中國等新興國家貿易順差持續擴大，而美國貿易赤字居高不下的態勢下，專家認為，全球經濟失衡將迫使美國民眾改變長久以來的消費習慣。

巴克來資本首席經濟學家 Dean Maki 表示，雖然中、美貿易失衡的現象不可能永遠存在，但目前看來這項問題是無法在短期內解決的。

這點對全球來說均非好事。即使中國可透過大量外銷提高人民收入，但如此鉅額的貿易順差將造成通膨與資產泡沫，甚至引發另一波金融危機。

與此同時，美國為平衡貿易逆差只好將美國公債等資產出售給貿易夥伴。

富國證券經濟學家 Jay Bryson 說，惡性循環到最後，世界各國將拒絕借錢給美國，而美國將陷入一段非常艱困的衰退期。

即使成功避開債務違約，弱勢美元也會讓進口商品、石油以及食品等變得更貴。而一旦利率上揚，美國經濟成長將再受拖累。

此外，《CNNMoney》資深作家 Chris Isidore 指出，即使解決了近來吵得沸沸揚揚的人民幣匯率問題，對貿易失衡也無太大助益。因為在 2008 年金融危機爆發前幾年，人民幣升值了近 20%，但那段期間中美貿易落差卻擴大逾 40%。

事實上，美國對大部分貿易夥伴都存有逆差，即使是任由匯率隨市場變動的國家也一樣。

因此，Isidore 強調，真正的核心問題是因為美國民眾過度消費，而其餘國家民眾消費不足而引起的。

投資機構 Mesirow Financial 首席經濟學家 Diane Swonk 表示，「說穿了，就是我們過度消費」，因此要解決經濟失衡必須從改變生活習慣做起，而這將會是非常痛苦的。

Bryson 表示，匯率調整的幫助不大，根本之道還是必須提高人民儲蓄並增加企業投資。