金信期貨:金屬將維持箱體震蕩

金信期貨指出，盡管下周金屬價格可能向上突破打破短期的箱體阻力，但我們預計上升的空間可能有限，金屬將維持箱體震蕩。

昨日，倫敦金屬價格在國內市場強勁表現的帶動下大幅走高，但國內今日早盤表現確相對疲軟，小幅高開后一度走低，但在午盤后金屬價格開始發力，短期可能再次挑戰箱體上方阻力。操作上我們建議更多的關注周一倫敦市場休市帶來的交易性機會。

下周一倫敦市場休市，如果國內金屬價格出現明顯的單邊行情的話，我們相信周二慣性沖高或下跌的可能非常大，建議可以重點關注，從今日價格的表現看，如果周一走高很可能打破箱體上方的阻力，打開新的上升空間，尤其是銅。

盡管下周金屬價格可能向上突破打破短期的箱體阻力，但我們預計上升的空間可能有限，因8月的經濟數據公布在即，進入9月后，我們預計市場將對利空金屬價格的數據作出提前反應，尤其是市場對流動性的預期可能因CPI創新高的預期上升而改變。

銅：盡管銅價今年以來表現強勁，但今年以來全球需求的增長主要來自中國以外地區，而從目前歐美市場的數據看，歐美需求未來回落壓力較大，這是我們對銅價持謹慎態度的重要觀點。而對于流動性預期，我們認為下半年歐元的疲軟將支撐美元，盡管美國重新開始
向市場注入美元。這將限制銅價的上漲空間。短期銅價可能進一步挑戰60000整數關口，但中期我們對價格仍持謹慎態度。

鋅：鋅仍是基本面較弱的品種，同時目前國內進口鋅的沖擊開始加大，而下半年隨著經濟增速的回落，我們預計需求將出現較明顯的下滑，我們預計18000附近將有強阻力，未來仍易跌難漲。

鋁：由于倫敦遠期合約的高升水，大量庫存被鎖定在遠期合約上，并進行融資交易，這大大減輕了現貨市場的壓力。但目前遠期合約升水幅度出現下降，這可能令現貨市場壓力上升，同時目前國內市場出口需求較大，未來仍是易跌難漲，建議保持空頭思維。

(劉洋 編輯)

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