〈分析〉金改警報解除？專家：前方尚有變數 此時仍不宜買進銀行股

經過數月激烈的討論、辯論與協商，美國參、眾兩院終於在上週五完成了自 1930 年代以來規模最大的金融改革法案。

儘管之前不少國會議員言之鑿鑿，誓言對華爾街進行強硬改革，但是從周五美國金融股的表現來看，這個法案似乎一點也不強硬。

華爾街六大銀行—花旗（Citigroup）（C-US）、美國銀行（Bank of America）（BAC-US）、摩根大通（J.P. Morgan Chase）（JPM-US）、富國銀行（Wells Fargo）（WFC-US）、高盛（Goldman Sachs）（GS-US）與摩根士丹利（Morgan Stanley）（MS-US），周五早盤均揚升了 1.5% 至 2% 不等，到午盤才稍稍冷卻。

儘管有部份投資人過去幾個月以來一直擔心，金改法案將重創銀行獲利，但結果證實，最終出爐的版本較預期寬鬆許多。

投資機構 Raymond James 分析師 Anthony Polini 表示，銀行成功躲開砲火攻擊；原本金改對投資銀行的威脅可以是很大的，但最終卻得以逃過一劫。

Polini 估計，依最終版本來看，金改只會讓上述銀行 2011 年獲利減少約 4%。

無怪乎周五金融股會出現，類似利空盡出後的明顯反彈。

但情況真是如此嗎？財經網站《CNNMoney》專欄作家 Paul R. La Monica 表示，此時還不是銀行與投資人可以放下所有疑慮、大聲歡呼的時候

投資機構 Christiana Bank & Trust Company 經理人 Scott Armiger 指出，仍有不確定因素存在，畢竟法案在正式執行時總是會有落差。

Armiger 認為，唯有房市與經濟明顯復甦，銀行獲利才真正有機會成長。

投資機構 Westwood Capital 董事 Daniel Alpert 同意這項看法，表示最終通過的金改法案，仍不足以解決金融業的諸多問題，而前方仍有許多變數。

Alpert 解釋，目前為止，對銀行來說最重要的議題尚未有明確的答案。也就是銀行必須提撥多少危機儲備金，才能防範 2008 年金融危機時政府提供巨額金援的情況再度發生。

周五國會決議將這項規範，留給聯準會與聯邦存款保險公司（FDIC）決定。而 Alpert 認為，必須等到資本要求的規範確定後，才能正式評估金改對銀行的影響。

Alpert 說，此時投資人別太樂觀了，金融股隨時可能反轉而下。