太平洋證券盤前－國際利空壟罩 反彈力道薄弱

◆盤勢分析

毆洲債信問題持續延燒，繼希臘之後西班牙金融體系也拉警報，遭西班牙央行接管的小型銀行(CajaSur)需與另外三家儲蓄銀行合併，且德國昨(25)日擬將無擔保放空禁止令擴至所有股票及相關金融商品，在利空消息逐步出籠，歐洲股市紛紛以2~3%跌幅重挫，美股受歐洲情勢影響，一開盤重挫286.95點，盤中公布5月份消費者信心指數，由4月份的57.7上升至63.3的利多下，跌幅逐漸縮小，但終場仍下跌22.82點作收，連帶陸股雖由黑翻紅小漲0.12%，但成交量仍未放大，顯示市場仍保持觀望，台股在央行公佈4月份證?劃撥餘額1.23兆元，股市資金動能不虞匱乏的利多消息下，市場信心仍不敵毆洲財政危機以及亞洲南北韓瀕戰的系統性風險，終場以7167.35點作收，漲幅1.14%，成交量僅988.79億元，三大法人中除投信小幅買超733萬元外，自營商及外資合計共賣超台股41.02億元。

台股指數跌破各移動平均線後，反彈力道以目前看來，自5月7日後成交量未能回升至1,200~1,300億元的水準，成交量仍不足千億，無量反彈，前次跳空缺口7424到7164能否回補成為重點觀察指標之ㄧ，若前次缺口無法挾帶大量回補，帶領指數上攻，恐難逃繼續下探的趨勢，二月份低點7080將為下探趨勢中尋求的第一道支撐。

在歐元持續走貶趨勢下，電子下游第二季出貨量以及第三季傳統旺季，旺季不旺的疑慮逐漸浮出檯面，市場部分資金從電子類股轉移至金融類股，佔大盤成交比重攀升至11.09%，上漲1.95%，成為台股今日反彈最大功臣。生技類股也受惠於昨(25)日兩岸生技搭橋交流會議內容，協商兩岸生技、醫療器材相互認證、共同建立毒理、藥理CRO策略聯盟、以及兩岸中草藥營銷聯盟多項合作，以2.24%的漲幅表現相對亮眼，航運類股則因政府松山-虹橋對飛政策，上漲2.22%。此外，搭上中概題材食品、電器類股漲幅也逾2%。

◆投資建議

在歐洲債信風暴、亞洲系統性風險尚未明朗及歐元持續走貶，眾多國際利空壟罩下，台股指數持續探底的意味濃厚，宜保守操作、降低持股，若仍要佈局則可留意，有中概題材且在利空壟罩的國際情勢下，相對抗跌的生技族群。

◆個股分析

佳醫 4104

隨兩岸醫學合作日趨緊密，佳醫投資中國國藥今年可望認列獲利0.28億元、中國醫美市場認列獲利8,600萬(YoY+25%)，在積極佈局下今年EPS上看3.64元