恒生人民幣黃金ETF下月中登場 入場門檻3500港元

恒生 (0011-HK) 昨 (30) 日宣布推出全球首支以人民幣計價的黃金交易所買賣基金「恒生人民幣黃金 ETF」(83168-HK) ，預計 2 月 14 日掛牌，每手 100 個基金單位，若按目前黃金價格，每單位發行參考價約 35 元 (人民幣，下同) ，入場費約 3500 元 (港元，下同) 。為免人民幣升值蠶食基金回報，基金將有貨幣對沖安排，投資者需承擔有關對沖成本。

《星島日報》報導，恒生人幣黃金 ETF 將於 2 月 6- 8日經恒生分行供投資者認購， 2 月 4 日會定出每單位發行指示價，若按目前的黃金價格，參考價約 35 元，每手最低認購金額約 3500 元，投資者除要支付 1% 的認購新股經紀佣用，即 35 元外，還要支付 0.003% 交易徵費及 0.005% 交易費，與一般認購新股情況無異，惟該行將豁免 100 元的認購手續費。

基金上市後，散戶可通過經紀在交易所買賣基金，至於大手投資者則可通過指定參與交易員買賣基金。基金將不設派息。

恒生投資產品業務主管李佩珊指，有鑑於通脹預期及歐債危機，投資者傾向持有實質資產，加上投資者對人幣產品有需求，故推出人幣黃金 ETF 。此產品以人幣計價，但追蹤美元計價的倫敦黃金定盤價，基金乃買入純度達 99.5% 或以上的實金，每單位含金量 0.1 克黃金。

為免人幣匯率變化影響基金表現，產品設計採取了對沖策略。恒生執行董事馮孝忠指，對沖成本視乎人幣及美元的息差，以及離岸人幣市場的流動性。李佩珊補充，根據模擬測試，對沖成本少於 1% ，計及直接費用，希望追蹤誤差不超過2%。

恒生預期今年底人幣匯價將升至 6.15 兌 1 美元，全年升幅約 3% ，並保守估計金價於年底會升至每盎司 1900 美元，若美國推出 QE3 ，可望挑戰 2000 美元。

投資者須注意設有貨幣對沖的人幣基金 ETF 也有追蹤誤差風險、未必能百分百對沖的風險、交易對手風險，以及兌換貨幣時的風險。