"兩會"主題連連看:文化消費電信最受寵

隨著“兩會”臨近，業內對于政策的猜測與期盼也大幅升溫。在良好的政策預期下，“兩會”前后歷來都是主題投資最為活躍的時期。近日多家研究機構發布報告把脈“兩會”熱點，其中文化、消費、電信等幾大行業最受機構推崇。

“調結構、擴內需”無疑將是今年“兩會”高頻率詞匯，業內人士認為市場重要熱點也將圍繞此展開。

“對消費動力的提升是促經濟、調結構的重要措施，促進消費增長的措施主要體現稅費改革方面。”長江證券（000783）判斷，“兩會”中稅費改革問題會成為焦點之一，即使會議中未能達成明確的改革方式，亦會對后期稅費改革鋪平道路，這是刺激消費的首要任務。

在刺激消費具體措施上，長江證券認為還需要關注“家電下鄉”、小排量汽車購置稅減免等相關政策支持促進消費提升，同時基礎消費品升級也亦是重要方向之一。

而調結構的另一層面是優化投資結構。業內普遍認為，傳統公路、基礎設施建設等大規模投資模式會有所改變，政府可能會加大對電信、環保、部分高鐵項目、水利建設、文化產業建設等對經濟增長具有拉動力，同時有利于緩解通脹壓力的行業加大投資力度。

“寬帶通信首當其沖。”長江證券首席策略分析師鄧二勇指出，首先數字化時代是現在和未來的必然趨勢；其次拉動經濟增長、改善民生生活的同時對通脹壓力較小；再次從行業基本面觀測，在國外寬帶戰略壓力下，中國寬帶網絡需要爭奪資源，最有潛力的技術即為光纖網絡，一是光通信傳輸通道鋪設，二是光纖到戶的推廣。

投資轉變的又一方向為文化產業投資。研究機構判斷，2012年政府會繼續推進文化產業發展，且會具體落實到各省份，對圖書館、博物館、文化館等相關文化產業的建設會提出更完備的規劃和具體的目標。

從歷年“兩會”看，“民生”是永恒的話題，關乎人民生活衣食住行各個方面，2011年“兩會”期間首次將“民生保障”正式列入規劃中，因此延續去年的政策，業內普遍認為“民生”仍是今年“兩會”的重點。

“還是民生和新興產業，這段時間不斷有新興產業相關規劃推出，熱點會圍繞這方面展開。”南京證券策略分析師周旭指出，“民生主題相對看好食品安全和文化教育，保障房投資會弱于去年，估計推動力度也不如去年。”

此外，分析人士判斷，高科技農業建設、產業結構調整和區域協調發展、經濟增長與控通脹等亦會是今年政府工作重點，相關政策主題值得關注。

值得一提的是，從歷史上看，A股在“兩會”前后多有不錯表現。根據長江證券的統計，在“兩會”前的2月行情中，過去14年有10年出現上漲，上漲概率為71%，僅在亞洲金融危機1998、1999年及此輪危機的2008年出現負收益；3月行情中，14年內亦只有4年出現了負收益。

“從這個角度看，在會議召開前，在預期的支撐下，市場有較好的表現；而在會議結束后，大概率情況在政策的動力下，市場會走出一段行情。”長江證券首席策略分析師鄧二勇指出。