和碩可望拿下蘋果訂單 外資紛看好 小摩上修評等至加碼

市場傳聞和碩 (4938-TW) 取得消費電子大廠蘋果 (AAPL-US) iTV 產品代工訂單，雖然和碩低調表示報導非屬實，但外資仍一片看好和碩展望，紛紛上調評等與目標價。

《工商時報》報導，麥格理資本證券台灣研究部主管張博淇指出，和碩可望獲得蘋果 iTV 與 7 吋螢幕 iPad 2 代工訂單，基本面能見度將大幅增加，將和碩目標價由 44 元調升至 53 元。

張博淇認為，和碩目前年營收為 4500 億元，要達到每年 20-30% 的成長相當輕鬆，成長力道更甚鴻海 (2317-TW)。他也預估，和碩今年至後年營收將分別為 4704 億元、5823 億元、7737 億元，意味著 2011 與 2012 年成長分別可達 23% 與 33%。

《中國時報》報導，摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷指出，和碩分家後，與非華碩客戶與宏碁間關係優於預期，雖然目前和碩產能利用率僅 60%，但明年營業利益率可望大幅走揚，且和碩資本支出有限，明、後年股東權益報酬率也將強勁擴增。

摩根大通將和碩評等由「中立」上調為「加碼」，目標為 52 元。哈戈谷並預期，和碩明、後年營業利益率將分別成長 0.4% 與 0.1%，達 4.6% 與 4.7%，淨利率分別成長 0.3% 與 0.4%，達1.3% 與 1.7%，EPS 分別為 4.72 元與 5.72 元。

張博淇並指出，和碩未來將受惠於與蘋果緊密的合作。在iPad 2方面，目前以仁寶 (2324-TW) 與和碩共同拿下代工訂單可能性最高。以和碩研發能力與可運用資源來看，若蘋果不想增加太多代工夥伴以掌控機密與品質，和碩出線機率較高。