交易所國債市場5月25日早盤高開低走

上證國債市場5月25日早盤高開低走，現券漲跌互現。上證國債指數中午收盤報125.14點，下跌0.14%。獲利回吐壓力顯現，信用債走勢分化。

上證國債指數5月25日早盤小幅高開，隨即在05國債(1)大跌帶動下快速下行，最低曾探至125.11點，其后債指基本呈現窄幅波動態勢，中午以較大跌幅報收，上午共成交19萬手，較24日同期成交61萬手明顯萎縮。交易中的37只國債有5只上漲，4只持平，5只下跌，23只未成交。國債市場5月25日大幅下挫，主要受個券大跌影響，1年期央票利率持穩和滬深股市弱勢震蕩則有利于債市表現。

中國人民銀行25日上午發行的1年期票據中標收益率為1.9264%，連續第十七周與前次持平。分析人士稱，1年期央票收益率今日并未跟隨3個月期央票利率上行，這傳遞了央行穩定市場利率的信號，有助于緩和市場緊張情緒。

財政部和央行25日上午進行了400億元3個月期國庫現金存款招標，中標利率為3.48%，遠高于同期存款利率。分析人士稱，近期市場資金緊張，機構均在拆入資金，該品種招標利率較高。

從盤面上看，成交國債漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)持平于104.66元；03國債(3)上漲0.13%，報98.35元；21國債(7)下跌0.01%，報108.08元。剩余期限在1-10年的03國債(8)上漲0.10%，報102.60元；21國債(12)持平于101.89元。剩余期限在1年以下的03國債(11)上午未成交。15年期國債02國債(13)上漲0.21%，報97.60元，列漲幅首位。10年期國債05國債(1)大跌4.07%，報103.00元，列跌幅首位。

滬深企業債市場5月25日早盤高位震蕩，上證企業債指數最高探至140.73點，最低探至140.67點，中午收盤報140.73點，上漲0.04點或0.03%，成交個券中，05滬建(2)上漲7.90%，報107.90元，列漲幅首位；05武城投下跌4.22%，報97.60元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至129.85點，最低探至129.77點，中午收盤報129.84點，上漲0.05點或0.04%，成交個券中，05神華債上漲0.77%，報103.62元，列漲幅首位；08甬交投下跌1.41%，報105.49元，列跌幅首位。公司債指數最高探至123.72點，最低探至123.69點，中午收盤報123.72點，上漲0.04點或0.03%，成交個券中，09銀基債上漲0.14%，報105.81元，列漲幅首位，08中聯債下跌0.37%，報106.50元，列跌幅首位。分離債指數最高探至125.63點，最低探至125.47點，中午收盤報125.50點，下跌0.12點或0.10%，成交個券中，08中遠債上漲0.14%，報89.00元，列漲幅首位；08上汽債下跌0.28%，報90.00元，列跌幅首位。

受滬深股市大幅下挫及轉債市場擴容壓力影響，兩市成交的9只可轉債5月25日多數走軟，其中有1只上漲，8只下跌，且有3只跌幅超過1%。僅錫業轉債(125960)上漲0.02%，報121.87元；新鋼轉債(110003)下跌1.37%，報113.60元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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