《FXCM》紐約盤後—復蘇前景引發擔憂，避險情緒仍然濃厚

美元在美聯儲利率決議後最初全面走軟，但筆者在昨天的分析中指出，在風險情緒占據主導的情況下市場有可能對政策聲明進行重新解讀。事實的確如此，全球股市受美聯儲下調對經濟的評估打壓，紛紛受挫，歐、美股市幾乎全線下跌超過1.5%。投資者繼續尋求避險，金價再次上揚，美元、日元兌其它主要貨幣保持堅挺。隔夜公布的美國上周初請失業金人數下降1.9萬至45.7萬，略好于預期的46萬，但此前一周該數據為增加1.7萬，令數據的可信度打了折扣；同時公布的美國5月耐用品訂單6個月來首次出現下降，降幅1.1%，預期為下降1.5%。這些數據盡管均好于預期，但并不令人鼓舞，反映了經濟復蘇有可能停滯的風險，這也難怪美國政府試圖在即將召開的G20會議上勸說各國維持對經濟的刺激措施，暫時放棄財政緊縮。對那些進行財政整頓的國家來說，他們知道違約的代價，所以緊縮是一個比較好的選擇，盡管這可能會在短期令人感到痛苦，但長期來看卻是利好；對美國來說，“不是不報，只是時候未到”。現時持有美元很多情況下都是一種無奈的選擇，如果有一天，市場終于對美聯儲濫印鈔票的行為感到厭煩，美元的末日可能也就到了。但現時來看，對經濟復蘇的擔憂遠遠超過了對美元貶值的擔憂，一方面是經濟復蘇脆弱，另一方面是經濟復蘇的環境存在很大的不確定性，正如美國與德國之間是否要去除刺激措施的爭論。另外，美國國會有可能在本周完成新的金融監管立法， G20也要討論是否征收銀行稅的消息，金融業是否能承受這些沖擊仍有待觀察。所以，作為避險資產的美元暫時仍有可能繼續得到支持。 (賀華明)

美國時段數據∶美國上周初請失業金人數自47.2萬降至45.7萬，預期為46萬；5月耐用品訂單下降1.1%，預期為下降1.5%，除運輸設備外訂單上升0.9%，預期為上升1.1%

亞洲時段數據∶新西蘭5月貿易賬，日本5月消費者物價指數

相關市場∶油價上漲0.21%，報76.51美元；金價上漲0.90%，報1245.90美元

EUR:歐元 /美元周四走勢震蕩，匯價最初受亞、歐股市下跌打壓跌至1.2261，但美國時段強勁反彈至1.2386，尾盤再次回落至當日區間中部。歐元/美元走勢表明，匯價正試圖擺\脫風險情緒的控制，但短期來看，只要市場情緒仍傾向風險厭惡，歐元內在的不穩定性很難使其得到市場的青睞，除非財政整肅取得效果，而經濟復蘇仍然良好。技術上，歐元/美元日圖繼續呈區間震蕩，反彈仍是做空機會。

JPY:美元/日元周四大部分時間受壓，但美國時段下午在89.20附近持續得到支持，尾盤小幅反彈至89.50附近。風險厭惡仍是推動日元走強的主要因素，隔夜美股下跌超過1%預期會在亞市引發連鎖反應，從而導致美元/日元繼續受壓。但技術上，隨著匯價接近88檔附近的關鍵支持，短期下行的速度可能會開始放緩。

GBP:英鎊/美元周四測試了1.50，但未能有所突破，尾盤匯價回落，回吐了當天的全部漲幅。市場重新解讀美聯儲聲明，導致全球股市下跌，風險厭惡增強，但歐元/英鎊最初下跌為英鎊/美元提供了支持。美國時段該交叉盤強勁反彈，導致後者受壓。技術上，英鎊/美元上行大致在自去年年底高點開始的下行趨勢線受阻，100日均線也位于該處附近，維持在這些水平下方仍傾向下行。

CHF:

AUD:澳元/美元受股市下跌，風險厭惡情緒增強打壓，整體上受壓。美國時段有一個反彈，但隨後再次回落至日內低點。作為一個與風險情緒變化相對敏感的貨幣，只要股市繼續下跌，澳元/美元可能會繼續受到沖擊；隔夜美股下跌預期會導致亞洲股市也走低，從而繼續打壓匯價。技術上，澳元/美元反彈持續在50日均線受阻後現已跌破10日均線，下一步有可能朝20日均線進一步回落。