太平洋證券台股期指盤前－多空態度審慎、持續高檔整理

◆盤勢分析

周四台股持續高檔震盪走勢，自7/2波段起點上漲以來，首度跌破10日均線，且近4個交易日的成交金額都低於平均10日的1000億水準，顯示目前指數已經來到相對高點位置，買方不願高價買股、賣方亦不願低價惜售，造成近11個交易日大盤指數遊走在7600點至7700點之間，而近期低量也無法吸納上檔套牢賣單推升指數向上，近期觀盤重點依舊著重於成交量為關鍵。台指期部份，8月合約未平倉量為41414口，跟歷史數據平均4至5萬口比較相對來的低，多空雙方對未來走勢看法不明朗之前佈局顯的較為審慎保守，整體市場佈局成本約略在7500點上下，現階段走勢緩步墊高，可作為多方支撐防守觀察。8月電子期平均建倉成本約略在304點左右，下週起電子法說豋場，第3季及下半年營運展望及接單狀況預期將成為後市牽動電子期走勢的因素之ㄧ。8月金融期從價量型態來看，對空方較為有利，周四走勢先盛後衰，未平倉量來到近期高點6303口，短線觀察7/14缺口836若遭回補，將增加空方下探的信心，有利空方發展。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週四增加7.68億多單，淨多單來到78.76億；而台指期未平倉部位增加816口多單，淨多單來到7436口。自營商期權未平倉部位增加9.05億空單，淨空單為47.9億；而台指期未平倉部位加碼221口空單，淨空單為3505口。總計三大法人期權未平倉部位週四減少0.11億多單，整體淨多單餘34.49億。此外，前十大交易法人週四增加830口台指期多單，整體淨多單餘10920口。

選擇權方面，8月賣權最大未平倉量序列落在6600點達22692口，而8月買權最大未平倉量序列落在8000點達29953口。買賣權最大未平倉量增加序列落在7000及7900。此外，全月份賣權未平倉比率上升至44.43%，買權隱含波動率下降至18.56%，賣權隱含波動率下降至20.76%。由此觀察，選擇權交易人多數佈局以買權為主在價外買權的策略為主，。

綜上所述，現階段從線型走勢來看，依然持續高檔震盪格局，而周四法人期權籌碼變動狀況顯示變動不大，三大期指還原除息點數後仍呈現正價差態勢，顯示多頭並未完全退守，近期仍以年線上方震盪整理看待。