每日晚間實力機構點評熱門個股精選

西部零售業龍頭，發展潛力巨大。重慶百貨與新世紀百貨重組後，新重百2010年的銷售規模將超過200億，在零售商中排名第3，同時也成為了當之無愧\的西部零售業龍頭。往今後看，公司將充分享受區域經濟和消費的騰飛，同時渠道下沉和區域擴張有望帶來持續快速增長，成長空間大。

看好新重百中長期增長潛力和整合效應，目前股價對應2011年市盈率只有24倍，處于板塊較低端。公司重組事項最終獲批有望成為股價催化劑，目標價位59元(對應2011年30倍)；同時其整合效應和增長前景確定，盈利提升空間大，中長期值得一定估值溢價，重申“推薦”評級。

(中金公司 郭海燕 錢炳)

我們首次覆蓋\，給予“中性”的投資評級。公司2011年的主要投資機會在于提價預期，長期的投資機會在于政府對上市公司較大的支持力度。由于新建路段將帶來一定的盈利負面影響，建議以趨勢性交易為主。

公路主業增速表現分化，新建路段逐步投入運營：南北方向線路受鐵路分流增速放緩，東西向線路受益產業轉移增長較快，未來這一趨勢將長期持續。而2011年彭湖高速開通的初期可能帶來盈利的負面影響，未來昌奉-奉銅高速的建成盡管可以打開公司的長期增長空間，但短期仍難以盈利。

(中金公司 任重)

我們認為，全球電子元器件行業經歷或正在經歷歐美-日本-台灣-中國的遷移歷程，對于鋁電解電容器行業來說，低端遷移已經基本完成，高端遷移剛剛開始，江海電容器走高端路線，作為國內唯一一家能夠生產工業用大容量鋁電解電容器的廠商，其產品有機會與Chemicon、Nichicon等國際廠商競爭，並逐步完成高端全球化替代，未來公司將面臨數倍的增長空間。

我們認為將充分受益于高端全球化替代、全球消費升級及國內產業機構調整帶來的機會，工業用大容量鋁電解電容器將迎來爆發式增長，保守估算2010-2012年EPS是0.55、0.81及1.14元，對應的PE分別是60、40、29倍。我們強烈看好公司的增長前景，並首次給予“推薦”投資評級。

(銀河証券 王家煒)

裝備制造業的明珠，內生和外延成長空間廣闊。作為中國規模最大的發動機曲軸專業制造商，產品覆蓋\商用車和乘用車，未來將穩步延伸至工程機械和船舶制造，彰顯裝備制造業重點企業的獨特價值；公司汽車曲軸市場份額將持續加大，工程機械和船用曲軸將陸續切入，進國內市場空間將由1700萬支擴大至4000萬支；曲軸和連桿是發動機核心部件，公司技術已達國際先進水平，世界巨頭直接參與競爭，具備世界級企業潛質，立志實現曲軸銷量1000萬支(目前100萬支)。

投資建議：基于預期，我們調高10-12年EPS至0.90元、1.35元、1.72元。11年合理估值30倍，調高未來6-12個月目標價至40元，維持“強烈推薦”評級。

(中投証券 張鐳 鄧學)

維持“審慎推薦”投資評級，目標價124.5～140元。我們認為，公司等離子、雙尺度等爐內低氮燃燒技術在搶占脫硝市場中仍具有優勢，目前難以被替代，隨著示範項目的成功\運行，將在電廠中更快推廣。而且，公司今年低氮燃燒訂單充足，後續技術持續創新，未來發展有充足儲備。看好公司長遠發展，維持“審慎推薦-A”投資評級。建議長期持有。我們預計，公司2010、2011、2012年每股收益分別為1.30元、2.49元、3.50元。參考節能環保板塊平均估值水平，目標價130～150元。

風險因素：脫硝政策推後出台風險；無燃油電廠推廣速度較慢風險；估值較高，市場整體回調的風險。

( 彭全剛 侯鵬 張晨)

厚積薄發，即將拉開二次擴張的序幕，維持“推薦”評級。公司與同類企業相比，經營管理能力最為優秀，經過上市近四年的探索與發展，我們認為公司已具備突破裝飾行業規模瓶頸的能力，以此次非公開增發為契機，公司將進一步強化綜合性產業鏈布局，拉開二次擴張的序幕。

預計公司10-12年EPS分別為1.21、1.81、2.64元(未考慮募投項目)。對應PE分別為60X、40X、27X，隨著收購完成及募投項目投產，盈利預測仍有較大上調空間，維持“推薦”評級。

(國信証券 邱波)

增發項目獲批應僅是時間或技術性問題。廣匯股份當前唯一的不確定因素在于哈密煤化工增發項目是否能夠順利獲批。由于公司相當大一部分利潤來源于房地產業務，在全國加大對房地產調控的背景下公司的增發項目受到了影響。但從長遠來看，未來公司轉型為集煤、油、氣為一體的能源型公司已是必然，按照公司規劃，房地產業務明年將徹底剝離，因此增發項目的獲批只是時間問題，或者僅是技術性問題。

按照新疆區政府的規劃，未來將從支持非公經濟、打造新疆本土石油企業的高度來支持廣匯的發展，加之中央政府扶持新疆實現跨越式發展一系列政策的出台，尤其是在資本市場上“要通過多種途徑增加新疆的上市資源，通過資本市場的資源配置作用，促使企業做大做強”，因此我們對廣匯股份增發項目的獲批持較為樂觀的態度，考慮到公司未來廣闊的發展前景，依然給予“增持”評級。

( 康鐵牛)