上海燃料油期價后市將繼續高位調整

受美國原油價格下跌的影響，1月25日，上海燃料油主力1005月合約早盤低開，隨后期價窄幅震蕩，成交量小幅減少，持倉量有所增加。上海燃料油1005合約最終收盤較22日結算價下跌14元/噸，報收于4563元/噸。

1月22日，新加坡基準180CST現貨價格473.26美元/噸，較21日下跌11.03美元/噸；380CST現貨價格466.93美元/噸，較21日下跌10.70美元/噸，現貨市場沒有達成交易。新加坡紙貨市場，2月紙貨價格472.00美元/噸，較21日下跌10.75美元/噸；3月紙貨價格為471.55美元/噸，較21日下跌6.08美元/噸。基本面上，新加坡燃料油依然看漲，因燃料油套利船貨減少。不過，預期2月份中國疲軟的需求和改善的煉油利潤打壓燃料油市場。但是，居高不下的運費成本抑制東西兩地的套利貿易機會，并且可能將燃料油套利數量連續三個月保持低水平。

亞洲其他地區，韓國12月份的燃料油進口量翻了三倍至略低于100萬桶的水平，因國內產量下降以及冬天用電需求增加。韓國東西電力公司和韓國西方電力公司去年年底恢復燃料油進口，因冬季需求強勁。且韓國的進口依然強勁，因這兩家公司直到3月份持續求購燃料油。韓國12月份的燃料油出口量較上年同期下降將近35%至190萬桶的水平。

1月25日，華東燃料油現貨市場國產調和180CST供船庫提主流報價4600元/噸，供岸上主流價格4450元/噸；中燃供船低金屬180#報4750元，120#報4870元/噸；4#燃料油報5700元/噸，密度0.90含硫0.5以下，0#柴油報6450元/噸；大連西太油漿出廠價4000元/噸，運作到上海到岸成本4150-4200元/噸；大連七廠油漿出廠價3900元/噸，貨少以內部消化為主，到上海成本在4050-4100元/噸。西太DMC出廠報價6250元/噸。委內瑞拉380CST現貨成交少，業者認為目前報價不低于4900元/噸。華東燃料油現貨市場價格保持平穩，業者表示北方資源因海面結冰而周轉周期加長，資源短期內難以緩解。

1月25日，上海燃料油市場總持倉量有所增加，主力1005合約持倉量增加4374手，從上海燃料油的持倉和成交量的變化來分析，短期有繼續回調的跡象。從上海燃料油的分時圖表分析，主力1005合約早盤低開，隨后期價窄幅震蕩。期貨價格收在了60分鐘均線系統的下部，中短期均線走平；從短期的技術走勢來看，期價有繼續調整的跡象。從上海燃料油的日線圖上分析，主力1005合約的K線呈低開的小陰線，但期價下破13日均線，主力1005合約的KD指標走弱，期價短期技術上回落整理跡象明顯。從上海燃料油的日K線組合形態來分析，后期市場價格將繼續高位調整。

(肖龍 撰稿)

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