中國國際期貨11月22早評

金屬有望初見曙光

銅：受到中國進一步給經濟降溫行動的阻擊，隔夜倫銅窄幅整理。本周期銅過大的跌幅給出售期銅然後回購獲利的交易商創造買入的機會，但是很少人會利用19日的敏感市場窗口，因他們認為價格會進一步下跌。繁榮的建築業和不斷提高的工業化使中國消費全球40%的銅產出，因此期銅價格對中國經濟的發展非常敏感。價格仍舊波動，擔憂中國可能的利率上調仍舊使市場焦慮。智利Codelco擬上調2011年發往中國的年度現貨銅升水，預計滬銅1103合約小幅高開整理，關注65000壓力。

鋅：愛爾蘭危機有所緩解，雖然鋅的基本面依舊疲弱但近期鋅價下跌過于迅速並在圖形上留下跳空缺口，近期展開反彈修正的可能性較大。市場擔憂中國的收緊政策將令更多投資退出市場，導致中國經濟增速放緩在愛爾蘭危機尚未見曙光之際，部分分析人士警告稱，位于伊比利亞半島的葡萄牙和西班牙未來陷入債務危機的可能性正在加大。市場喜憂參半。操作上還是多以日內操作，不參與隔夜，預計滬鋅1103合約高開整理偏強，關注18000支撐有效性及19000壓力。(包琳玉)

股指期貨：受中國貨幣政策和歐洲債務危機影響，美國股市19日收盤微幅走高，道指收盤漲22.3點，至11,204點，漲幅0.2%，上周五上調存款准備金率作為一個利空出盡的因素，推動滬深兩市出現了震蕩回升的走勢，今天A股的走勢不宜過分悲觀，可能出現低開後企穩回升的態勢，上周五股指期貨探底回升，最終尾盤向上突破5日均線，預計短線還將以震蕩走勢為主，今天關注5日均線處的支撐。(李啟明)

油脂：外盤方面：近期油脂期價的跌幅較大。特別是美豆油12月合約的跌幅已經打破了近兩年的下跌記錄。這次美豆油價格的大跌主要是由于美元的走強以及第二次貨幣量換寬松政策造成了部分投資者選擇獲利平倉了解。國內現貨方面：由于近期現貨市場觀望情緒較重，造成了油脂現貨價格的小幅下跌，其中北方現貨市場一級豆油價格達到了9500-10000元每噸，比前期下跌了300-500元。受此影響上周油脂的期貨價格也出現較大跌幅，其中連豆油1109合約在上周出現了將近700點的跌幅。與此同時上周國內政府宣布在必要時候將對商品價格的異常波動進行強行管制以及央行在10天內2次宣布將提高存款准備金額度，這都加大了國內期貨市場的利空壓力。預計油脂期價本周仍將維持震蕩偏弱行情，但由于上周價格下跌幅度較大，近期或出現價格的小幅回調。建議近期操作以日內交易指導為主，盡量減少部分品種的隔夜操作。(楊濤)

LLDPE：由于央行宣布上調存款類准備金率，上周五國際原油漲後複跌。上周五亞洲乙烯收盤小漲，國內石化企業繼續大幅下調出廠價，市場觀望情緒濃厚，成交量暫時一般。塑料期價或將繼續延續震蕩走勢，建議觀望或日內交易為主。(李文紅)

天膠：現貨價格：國內現貨價格跟隨期貨有所下跌，貿易商貨源偏少，供給依然緊張，且由于膠價波幅過大，商家也不敢貿然進貨。國內市場主要天膠最新價格情況：上海市場雲南產

國標一號天膠報價為33000元/噸；泰國3#煙片膠貨源稀少，依然無報價，而前一次有報價

在35000元/噸；中國雲南產區逐步進入停割期，國內產量將會減少。國內貨幣政策趨緊、政策打壓高物價將導致市場延續偏弱行情，滬膠或延續高位寬幅震蕩，操作以日內短線為主，高拋低吸。(李文紅)

糖：外盤方面：原糖大跌200點。

國內現貨：本周雙休日雲南現貨市場糖價穩中有跌，昆明：周日昆明現貨市場有商家報價6580元/噸，跌270元，少量成交。

操作上，今日1109合約預計開于跌停。原空單持有。(劉鵬)