交易所債市12月23日盤前信息綜述

上證國債市場12月22日震蕩走低，現券無一上漲。信用債遭遇獲利回吐，企債指數多走低。可轉債多走軟，整體表現好于正股。23日消息面對債市影響仍偏空，投資者還需密切關注央票招標結果及滬深股市表現，以尋求交投線索。

上證國債指數12月22日高開0.01點，其后基本呈現震蕩下行走勢，最終以全日低點報收，全天共成交1.06億元，較21日成交0.96億元放大10%。上證所掛牌交易的137只國債中有0只上漲，3只持平，12只下跌。從盤面上看，成交國債無一上漲，期限特征不明顯。

信用債市場12月22日弱勢震蕩，個券分化明顯，高收益債遭拋售。上證企業債指數最高探至143.06點，最低探至142.89點，收盤報142.95點，下跌0.09點或0.06%。深證企業債指數最高探至128.39點，最低探至128.18點，收盤報128.27點，下跌0.10點或0.08%。公司債指數最高探至126.35點，最低探至126.21點，收盤報126.30點，上漲0.01點或0.01%。分離債指數最高探至125.78點，最低探至125.57點，收盤報125.63點，下跌0.14點或0.11%。

受滬深股市震蕩走低、個股普跌影響，兩市交易的12只可轉債12月22日多數走軟，其中有2只上漲，10只下跌，但相對與正股抗跌。唐鋼轉債(125709)上漲0.16%，報110.18元，列漲幅首位。銅陵轉債(126630)下跌1.12%，報185.98元，列跌幅首位。

今日消息面對債市影響仍偏空，新股持續密集發行、商務部稱明年將積極擴大進口、央行醞釀動態調整差別存準率、美國經濟復蘇速度略有加快、紐約股市再次刷新兩年多收盤紀錄、國際原油價格創26個月新高、回購利率齊創新高 資金面突顯緊張等因素將令債市承受重壓，銀行間市場推出超短期融資券、重慶部分商業銀行暫停發放個人住房貸款、韓國23日擬舉行最大規模實彈演習等因素則略利好債市。

中國人民銀行12月23日將發行10億元3個月期票據，發行量與上周持平。由于央票收益率存在嚴重一二級市場倒掛，機構對其需求低迷，發行維持地量在情理之中，而三年期央票也因缺乏市場需求繼續暫停發行。盡管需求不濟，但因央行目前主要依靠存款準備金回籠流動性，而公開市場無須承擔繁重回籠資金的任務，3月期央票發行收益率或繼續持平于1.8131%。本周將有280億元央票和回購協議到期，如果央行不安排任何回購協議，那么將向市場凈投放資金260億元。

總體來看，國內成品油價格上調及國際油價突破90美元令通脹預期增強，貨幣市場利率昨日再度全線上行也增加了年底資金緊張預期，債券市場仍面臨巨大的調整壓力，新年之前很可能延續盤整格局。展望明年一季度，由于存款準備金率有望再度上調，資金面面臨著較為緊張的預期，而宏觀面經濟復蘇的預期進一步增強，且物價仍有進一步沖高的動能，債市走勢依然不樂觀，投資者需謹慎介入。投資者今日還需密切關注央票招標結果及滬深股市表現，以尋求交投線索，預計債市12月23日震蕩盤整的可能性較大。

2010年12月23日基本面信息：

中國證監會22日公告，經發審委2010年第257次、258次會議審核，蕪湖順榮汽車部件、深圳金新農飼料、重慶新世紀游輪主板IPO過會，江蘇榮聯科技被否。

商務部部長陳德銘在2010年全國商務工作會議上表示，明年中國將積極擴大進口，完善進口促進政策；繼續把擴大消費作為工作重點，落實并進一步完善鼓勵消費政策。

中國銀行間市場交易商協會21日發布《銀行間債券市場非金融企業超短期融資券業務規程(試行)》，并正式在銀行間債券市場推出超短融業務。當日，交易商協會接受鐵道部、中國石油天然氣集團公司和中國石油化工股份有限公司等3家發行人的超短融發行注冊，注冊額度共計2100億元。

雖然年內第六次存款準備金繳款的日期已過，但資金面非但沒能寬松下來，反而愈發"吃緊"。12月22日,各期限回購利率繼續大踏步攀升，并相繼創出新高，這也顯示機構對未來的流動性并不樂觀。

據上海證券報23日報道，央行已于日前通過了一份實施差別準備金率動態調整方案，通過動態調整差別存款準備金率，探索進一步提高宏觀調控的針對性、靈活性和有效性，從源頭上把好信貸"總閥門"，這一做法將明顯區別于目前直接“限貸”、“停貸”的管理方式。

據中國證券報23日報道，因臨近年底信貸額度緊張等原因，深圳發展銀行重慶分行日前已暫停發放個人住房貸款。采訪發現，重慶市全面暫停發放個人房貸的銀行并非深發展一家。

韓國軍方12月22日宣布，韓軍將于23日在朝韓邊境附近進行一次大型地面和空中實彈演習。

美國商務部22日公布的數據顯示，今年第三季度，美國實際國內生產總值最終修正值按年率計算增長2.6%，高于前兩次預估增幅，表明美國經濟復蘇速度略有加快。

由于當天公布的經濟數據繼續印證美國經濟復蘇力度有所增強，22日紐約股市三大股指小幅上漲，再次刷新兩年多收盤紀錄。由于美國原油庫存下降及第三季度經濟增幅上調，紐約市場原油價格22日一舉突破每桶90美元關口，創26個月以來新高。

(劉樹棟 撰稿)

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