周末市場再傳加息 現券收益率略漲

周末加息傳言再度襲擊市場脆弱的神經，銀行間市場現券收益率11月19日略漲。若加息傳聞未兌現，下周債市仍將盤整。

中國銀行間債券市場11月19日現券收益率小幅走升，通脹隱憂揮之不去，周末加息傳言再度襲擊市場脆弱的神經。若央行周末再度加息，市場收益率水平將再上一個臺階，但短期兌現的可能性較小。在出臺新舉措之前，債券收益率上下波動的空間都有限，下周債市或將呈現整理走勢。

就具體品種來看，銀行間市場國債成交價格19日穩中偏跌，成交的36只國債15漲21跌，成交總額486億元，較前一交易日量能略微減少。剩余期限4.75年的10附息國債28跌1.43%，至95.84元，對應收益率3.54%。金融債價格追隨國債走勢。剩余期限2.83年的08國開15跌0.77%，至103.197元，收益率3.58%。剩余期限近3年的央票001060券最新收益率為3.45%，上漲逾10個基點。

11月19日現券市場成交行情(成交量前十位)
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債券簡稱     最新收益率(%) 漲跌(BP)   加權收益率(%)
10央行票據60    3.4500      10.50      3.0353
08國開15        3.5788      29.99      3.2853
10央行票據32    3.4400       4.50      3.2122
10貼現國債08    1.9000      12.05      1.8855
10央行票據47    3.4500       5.00      3.0035
10央行票據74    3.6080       0.47      3.2903
10央行票據42    3.4100       0.50      2.9370
10地方債09      3.2475      -0.95      3.2539
08進出08        3.2451     -23.49      3.2433
10貼現國債09    1.8998      -0.03      1.8998
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數據來源：中國貨幣網

資金市場方面，盡管公開市場近五周來首度凈投放，系列緊縮貨幣政策效應仍顯現，銀行間市場短期基準回購利率繼續走高，7天回購加權平均利率收報2.0925%，較前收盤漲8.64個基點；隔夜回購加權平均利率報1.8237%，較前收盤漲1.69個基點。其他品種波動較大，其中1月和6月回購加權平均利率分別漲15.26和10個基點，14天、2月和3月回購加權平均利率則分別下跌13.12、38.77和34個基點。本周以來，市場資金價格持續攀升，隔夜和7天回購利率累計漲幅分別接近30個和40個基點，這顯示央行近期連續出臺的加息和存款準備金率上調政策效應正在逐漸顯現。不過，市場資金總體仍充裕，資金價格繼續大幅上行的空間正在萎縮。

11月19日質押式回購利率變動情況：
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名稱  加權平均收收益率(%) 前加權平均收益率(%)  漲跌
RR001        1.8237           1.8068           1.69
RR007        2.0925           2.0061           8.64
RR014        2.1265           2.2577         -13.12
RR021        2.3506           2.3408           0.98
RR1M         2.9027           2.7501          15.26
RR2M         2.9213           3.3090         -38.77
RR3M         3.2600           3.6000         -34.00
RR6M         3.7000           3.6000          10.00
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數據來源：世華財訊

上海銀行間同業拆放利率(shibor)11月19日全線上行，短期品種漲幅依然明顯。其中隔夜shibor上漲1.59個基點至1.8188%；1周shibor突破2%，上漲7.54個基點至2.0700%，漲幅最大；1月shibor上漲3.25個基點至2.6780；其他品種漲幅都不明顯，在0.50個基點左右。

11月19日上海銀行間同業拆放利率(Shibor) 
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期限    Shibor(%)     漲跌(BP)
O/N     1.8188        1.59  
1W      2.0700        7.54  
2W      2.2025        0.25  
1M      2.6780        3.25  
3M      2.8996        0.40  
6M      2.9196        0.51  
9M      2.9466        0.48  
1Y      2.9798        0.33   
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數據來源：世華財訊

(劉樹棟 撰稿)

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