流動性趨穩有利市場 期指或震蕩上行

昨日股指早盤高開後震蕩回落，收小陰線。期指主力合約IF1203高開後震蕩收中陰。貨幣流動性相對寬松對市場提振或有限，致市場回落。

國內，資金面偏緊情況下，央行公開市場操作央票或繼續停發；央行降存准率致流動性短期相對寬松，貨幣市場利率短期全線大幅上漲態勢得以緩解；1月份外匯占款新增1409億元，為連續下降三個月以來首次新增，但財政存款季節性增加3503億，抵消外匯占款投放效果，就目前判斷，財政存款增加數量高于外匯占款投放，基礎貨幣還是淨回籠狀態，未來資金面是否能夠平衡，將看未來外匯占款能否恢複正投放以及央行下調存准率的效果；政治局討論政府工作報告，財政貨幣政策將適時適度預調微調。國外，希臘已經基本滿足了國際救助方提出的救助貸款條件，近期救助計劃被一致通過可能性較大，在3月初將完成上千億歐元債務互換；中國、日本或將聯合支持IMF救助歐債；標普確認日本AA-主權債務評級，評級展望維持負面；美國1月諮商會領先指標月率上升0.4%，略低于預期。

從技術上看，昨日大盤高開後震蕩回落，滬指收于5日均線上方，成交量較上周五放大，5連陽5周均線上行態勢未變，對滬指支撐力度仍較強，降存准率利好刺激對後市影響還有待觀察，近期繼續持震蕩偏多觀點。

從中金所公布的期指前20位持倉排名看，多頭總持倉數為30702，與前一交易日相比總計增加3603手，空頭總持倉數為36993，增加4225手，空頭加倉略多，目前空頭依然占據主導地位。

走勢預測：今日期指或震蕩上行。

彭春暉