前海深能石油：原油區間內走弱 關注選擇方向

和訊特約

原油昨天繼續區間震盪，報收上影小陽，收盤47.31，最高48.17。夜神戰績：昨天空單止損。

白銀昨天先上漲后回落，報收長上影小陽，最高至18.47，收盤18.11。夜神戰績：昨天觀望。

能源方面：

1月21日（周三），因道達爾將削減美國頁岩油生產支出以及歐洲央行有望出臺刺激政策支援經濟，國際原油期價大幅走高。

紐約商品交易所主力合約新換3月原油漲1.31美元，收於每桶47.78美元，漲幅是2.82%。

洲際交易所倫敦布倫特原油3月合約漲1.04美元，收於每桶49.03美元，漲幅是2.17%。

繼包括bp plc和康菲石油國際（conocophillips）在內的國際石油巨擘后，道達爾成為最新一家石油公司宣布削減支出，因近期油價下跌。法國石油公司道達爾表示，將削減美國和其他地區的頁岩油生產支出，這令市場希望美國原油供應過剩的局面將得到緩和。

另外，花旗集團期貨部門的原油分析師蒂姆-埃文斯（tim evans）說，市場參與者普遍預期歐洲央行會在周四的決策會議后公布債券采購項目的規模和范圍。

有媒體報導稱，歐洲央行理事會正在考慮的一個方案是每個月購買500億歐元（580億美元）主權債券，並且維持至少一年時間。這樣的流動性注入應該可以對歐元區經濟形成支援，從而提高原油的需求。

蒂姆-埃文斯也指出，美國方面也有好於預期的12月新屋開建數，109萬的年化值遠好於經濟學家普遍預期，而獨戶式住宅的開建數量是2008年初以來的最高水平。這些強勁的數字也被認為預示著需求前景的改善。

伊拉克石油部長adel abdel mehdi在科威特召開的一場能源行業會議上表示，他認為油價已經觸底，很難再繼續下跌。

國際焦點：

在“央媽”的世界里，投資者已經“無處藏身”。繼上周瑞士央行突然取消瑞郎匯率上限和本周丹麥央行意外降息之后，周三加拿大央行又毫無征兆地降息。周四投資者將迎來歐洲央行決議，據泄密的檔案顯示，歐銀qe規模至少達到1萬億歐元，甚至不排除推出無固定規模的qe；但央行大佬們都是“瘋子”，投資者同樣要謹防德拉基無所作為的風險。不管怎樣，周四歐銀決議勢必將令金融市場迎來“腥風血雨”。

加元周四(1月22日)亞市早盤在近六年最低位走勢掙扎，加拿大央行(boc)意外降息后，加元遭受重創。加拿大央行將指標利率自1%下調至0.75%，以確保防范油價暴跌后出現的金融動盪和通脹下滑風險。

加拿大央行並下調經濟預期，在稍后加央行行長的講話中，表示不排除未來繼續降息的可能。這一政策變動出乎市場預料，帶動美元/加元匯率上漲超過200點，突破1.2300整數關。

周三紐約尾盤，加元兌美元貶值1.8%至1.2340加元，之前一度貶值多達2.3%，貶幅為2011年9月份以來最大，至1.2394加元，為2009年4月份以來最弱水平，並創2011年11月以來最大單日跌幅。匯價現報1.2340。

加拿大央行成為最新一家令市場措手不及的中央銀行。在此之前，丹麥央行本周剛剛降息，瑞士央行(snb)1月15日也令人震驚地放棄了瑞郎兌歐元的匯率上限並進一步降息。

他們可能是因為預期到歐洲央行(ecb)的購債計劃定將削弱歐元，提早采取防范行動。歐元區一位訊息人士周三表示，歐洲央行執委會已提出一項計劃，央行可以從3月開始每月購買500億歐元債券，而且該計劃可能持續多達兩年。

英國央行(boe)似乎也要面對通縮風險的上升，周三公布的會議紀要顯示兩位決策者放棄了長期以來秉持的加息主張。

歐洲央行定於北京時間周四20:45公布利率決議，歐洲央行行長德拉基(mario draghi)定於北京時間周四21:30召開新聞發布會。

意大利裕信銀行(unicredit)駐倫敦的全球外匯規則主管vasileios gkionakis在一份報告中表示：“我們認為鑒於近期情況的發展，量化寬鬆(qe)顯然即將到來，加上我們知道歐洲央行行長德拉基對於市場十分了解，他不太可能會令人失望——既不會拖延qe的推出，宣布的計劃規模也不會太小。”

歐元/美元自從上周五觸及11年低點1.14595之后，即處於狹幅區間，投資人等著觀察歐洲央行動作的大膽程度。

泄露的檔案顯示qe規模或高達1.1萬億歐元

據彭博報導，根據一份泄露的檔案顯示，歐洲央行可能會在周四的會議上公布遠比市場預期激進的債券購買方案。若細節準確，管理委員會將考慮的qe方案規模高達1.1萬億歐元。報導稱，他們發出的強烈信號是，決策層準備好了以前所未有的幅度擴大資產負債表。

執行委員會的建議需要得到管理委員會中具有投票權委員的批準，因此所建議的規模仍有可能在與鷹派的討價還價中被縮水。

兩位看過檔案的歐元區央行官員透露，歐洲央行執行委員會向管理委員會遞交的建議，從3月起到2016年底每月購買500億歐元的資產；據此計算，總規模將達到1.1萬億歐元，遠超過了彭博此前采訪的經濟學家們所預估的5500億歐元；這也將使得歐洲央行的資產負債表跨越3萬億的里程碑；目前規模是2.2萬億歐元。

sunrise分析師gianluca ziglio通過電子郵件發送的報告中表示，歐洲央行在2015年剩余時間以及2016年每個月購買500億歐元資產意味著資產規模膨脹1.1萬億歐元，並且所受限制不多，除了很有可能不收購希臘債券這一條之外。

報告顯示，歐洲央行據稱建議月度qe額度500億歐元直至2016年底，意味著每天購買資產22億-25億歐元。或許難以在如此長時間保持這樣的資產收購步伐，尤其是如果市場波動性很低的情況下。

歐元將如何演繹？

周三紐約尾盤，歐元/美元上漲0.5%至1.1610，之前一度上漲多達1.1%，歐元/美元在1月16日跌至1.1460，為2003年來最低水平。

分析師表示，無論歐銀結果如何，歐元/美元走勢肯定將充滿動盪。布朗兄弟哈里曼(brown brothers harriman)匯市規則師win thin說：“沒有人希望在歐洲央行會議前持有大量倉位，人人都保持警惕。”

澳洲國民銀行(nab)外匯規則全球聯席主管nick parsons稱：“鑒於市場訊息及芝加哥國際貨幣市場(imm)數據透露的倉位極端水平，我們更愿意持觀望態度，我們已於1.1555水準出脫在1.2435建立的歐元/美元空頭倉位。”

法國興業銀行(601166,股吧)(socgen)周三撰文稱，該行客戶調查結果顯示，大資金逢高做空歐元/美元，目標指向1.10水平。該行客戶包括：公司、對沖基金等。

調查顯示，本行70%的客戶預計歐洲央行將在1月推出歐版qe。一小部分客戶預計歐洲央行會推遲歐版qe的推出時間。只有極少部分客戶認為歐洲央行不會采取歐版qe。

本行多數客戶認為歐版qe的規模在5000億歐元。但是，預期分布明顯向上軌的1萬億歐元傾斜。極少數客戶預計歐洲央行將在1月或未來的幾個月下調主要再融資利率。

法興稱，超過60%的客戶傾向於逢高做空歐元/美元，極少數客戶傾向於逢低做多。多數做空客戶的目標位指向1.10水平，另一些做空客戶的目標指向評價水平。

瑞銀集團(ubs)周三撰文就歐洲央行決議進行分析，稱決定或將令外匯市場感到意外。

瑞銀料qe規模預計為1萬億歐元。“我們預計歐洲央行此次推出的歐版qe規模大概在1萬億歐元左右。其中可能包括對公司債和歐洲主權債的購買。而且，歐洲央行會為未來采取進一步行動留下余地，如果通脹持續未能夠達成“逼近2%”目標的話。此外，歐洲央行或許還將面臨類似像之前的救助希臘一樣的挑戰。歐版qe增加了歐元區的各國央行的資產負債表的風險。因此，德拉基需要與歐銀委員會中那些鷹派人士做抗爭。”

瑞銀稱：“目前，懷疑論在外匯市場上占到主導地位。多數投資者均對歐洲央行可能令市場失望感到擔憂。但是，我們認為，市場或許低估了德拉基的決心。歐洲央行最終推出的規模不可能令市場失望，反而可能高於市場預期。高於市場預期的規模最初會令歐元承壓，歐元/美元甚至可能輕易跌到1.10水平。”

摩根大通(jpmorgan)周三在一份報告中寫道，從歐元/美元的表現來看，歐洲央行可能將其資產負債表自目前的2.2萬億歐元擴張至4萬億歐元。

報告顯示，首先要知道一點就是，瑞士央行一定是知道了歐洲央行要擴張其貨幣政策。在金融危機期間，各國央行相互之間就貨幣政策進行溝通是很平常的事，但是目前的狀況並非金融危機。而在歐洲央行之前，部分其他歐洲的央行已經采取了行動，比如丹麥最近就采用了2012年7月采用過的負存款利率。

摩根大通表示，對沖經濟和投資者需要猜測歐洲央行究竟會采取什么措施。官方和私營部門也需要對當前經濟及政策環境(低油價、低通脹、潛在歐版qe)作出應對。歐元/美元目前的表現來看，說明市場預期歐洲央行將把資產負債表自2.2萬億歐元擴張至4萬億歐元。

dailyfx表示，周四市場焦點是歐洲央行利率決議，從目前的訊息來看，歐央行可能推出每月購買500億歐元的量化寬鬆政策，盡管符合市場預期，但這一政策對於匯市的影響現在依然不夠清晰，周三訊息傳出之后，歐元/美元匯價反而迅速反彈，這意味著周四會出現“靴子落地”走勢的風險依然不低。

oanda corp.的外匯分析及研究副總裁dean popplewell說道：“市場非常不安，對德拉基所作行動的樂觀預期某種程度上已被市場消化。如果歐洲央行有所動搖，市場會嚴重懲罰歐洲央行。”

【操盤手解盤】

原油：

原油昨天繼續區間震盪，報收上影小陽，收盤47.31，最高48.17。夜神戰績：昨天空單止損。原油在震盪區間內走弱，近幾天面臨走出區間的方向選擇，嚴密關注重要機會來臨。做空思路。操作范圍：2263-2045，區間內強弱分界2182。備選操作：一、前海油2200附近走弱后做空，止損30點，目標操作區間以內。二、2263附近走弱后做空，止損30點，目標2045以內。晚上有歐央行重要影響，關注。

白銀：

白銀昨天先上漲后回落，報收長上影小陽，最高至18.47，收盤18.11。夜神戰績：昨天觀望。白銀延續日線多頭強勢，做多思路。操作范圍：3498-3592。備選操作：3498附近走強后做多，止損30點，目標3592以內。關注歐央行影響。

【需關注的數據】

周四：20：45歐央行利率決議。21：30歐央行新聞發布會，重點關注！

周五:無。

作者觀點不代表和訊立場