上海橡膠持穩因投資者觀望國儲反應

上海天然橡膠期貨5月合約22日早盤上漲0.40%。受中國政府愿意幫助歐洲維護市場穩定的消息影響，國際商品市場多數走高，印度合成膠進口量快速上升的消息進一步支撐橡膠價格。不過，投資者開始關注國儲舉動，價格可能已經逼近其警戒位置，而且一些農產品市場已有國儲介入。

21日，紐約商業期貨交易所(NYMEX)2月原油期貨收高0.45美元或0.5%，至每桶89.82美元。中國政府表示愿意幫助歐洲維護全球市場穩定之后，全球股市普遍攀升。受一系列企業并購消息影響，大型銀行股領漲道指，也提升了原油價格。因需求上升，汽油價格觸及七個月新高，間接推高原油價格，而且取暖油價格也在上漲，調查顯示,美國餾分油庫存可能會下降。美國最大的地區性取暖油市場東北部天氣寒冷，可能需要更多的取暖油供應。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對天然橡膠價格有利。

天氣情況，泰國天然橡膠產區，泰國中北部多云，南部多云；馬來西亞產區，馬來半島南部有大雨，加里曼丹島北部有大雨，降雨影響當地的割膠生產；印度尼西亞產區，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南有大雨，加里曼丹島南部多云；中國產區，海南多云，云南為晴朗天氣。

亞洲現貨市場，前一個交易日，價格上漲。泰國南部一出口商稱，TOCOM期膠價格一走高，農戶就會抬高原材料的報價。泰國出口商的供貨量一直相對保守，因天氣持續不佳。1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3售價為每噸4,900美元，FOB基準。22日，馬來西亞標膠SMR20 1月FOB官方報價早間小幅上漲。

其它方面，印度橡膠局公布，該國4至9月合成橡膠進口量同比增34%至15萬噸，因來自輪胎制造商的需求增速超過當地供應。該國通過進口來滿足其丁基和苯乙烯聚丁橡膠的多數需求，合成橡膠大多用來作為天然橡膠的替代品。據一高級行業執行長稱，印度本財年可能面臨大約12.5萬噸的天然橡膠供應短缺。由于印度對國際橡膠市場的依賴繼續上升，中國貿易商將不得不付出更高價格，以保證獲得足夠的采購數量。

總體上，資本市場表現穩定。雖然歐洲主權債務的風險無法根除，但基本處于緩解的趨勢。在中國政府表達穩定歐洲市場的意愿之后，全球股市很快回到了上升軌跡。中國央行仍未上調利率，對流動性的預期變得樂觀起來。而且發改委上調了成品油價格，通脹的氣氛可能迅速回升，這對商品價格相當有利。受供應緊缺的影響，亞洲現貨價格繼續刷新高點，沒有跡象表明供應形勢能夠改善。而且印度加入了進口國行列，這對進口量持續上升的中國市場而言，會導致議價能力下降。不過，投資者對國儲的舉動有所顧忌。如果期貨價格創下新高，國儲可能會釋放庫存。

(蔡旺春 撰稿)

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