元月行情落空？蔡明彰：恐台股跟進陸股 農曆封關前籌碼浮動

台股本周二起連挫2日，今(21)日早盤更一度跌破月線，萬寶投顧總經理蔡明彰表示，由於農曆封關將近，中國貨幣政策退場動向，已使市場對元月行情期待開始浮動，陸股大跌已拖累港股表現，加上兩岸央行夾擊熱錢，股市可能拉回，或面臨劇烈震盪。

蔡明彰指出，越接近農曆封關，籌碼浮動易受影響，整體歸納原因，還是中國貨幣政策退場的動向，原本去年市場對元月行情多有期待，但到昨日為止，陸股上證指數今年來已跌逾3%。而今日中國將發布去年第4季GDP，更是至為關鍵。

中國去年第1季到第3季呈現6.1%、7.9%和8.9%持續成長態勢，蔡明彰表示，一般預料中國去年第4季GDP可能超過10%，破表顯示中國經濟很好，但也造成擔心過熱，進而影響退場政策，市場揣測可能存放款將升息，因此陸股大跌。

中國收銀根造成陸股大跌，也進一步拖累港股表現，蔡明彰認為，陸股和港股雙雙沒了元月效應，台股當然會有影響。

蔡明彰分析，近期大盤出現中長黑的頻率，從去年約20天一根，今年來是每6天左右一根中長黑，若從技術面現象解讀，中長黑頻率加快，代表籌碼不安，既然籌碼不安定，馬上又要農曆年封關，大家都有點想賣股，包括外資昨天也才買0.2億元，等於沒買。

蔡明彰進一步指出，還有一個現象，昨日新台幣匯率尾盤被央行摜下來，對於預期QDII效應而先卡位，甚至連15天買超1300億的外資，包括被迫買股的和仍然停泊的，等於兩頭空，更加重籌碼的不安定。

此外，台灣央行前日拆款利率拉高到9個月高點，也是緊縮銀根訊號。蔡明彰指出，中國台灣兩地央行夾擊，熱錢可能退掉，股市可能拉回。

蔡明彰表示，原本大家對元月行情信心滿滿，而且這次連本土投資人「頭都洗下去了」，陸股和港股元月行情落空，台股不漲開始跌，投資人就開始緊張，抱股意願自然受到影響，因此愈近封關，台股震盪將愈大。

蔡明彰建議，這時一定要選擇有很好基本面的股票，抱股也不能再抱那麼多。近期擔任大盤火車頭的雙D，DRAM和面板族群今年第1季甚至全年都會獲利，儘管籌碼進入調整期，下去還會再上來。

蔡明彰強調，今年投資人必須更靈活，去年是買了就抱，今年可能適度高點先出一些，進出真的跟去年不一樣，投資人得適應這樣的新情境。