美財政部正斟酌防止“金融危機責任費”擾亂市場的方法

美國財政部正在斟酌防止"金融危機責任費"擾亂市場的方法，有可能不對美國國債回購市場征收此項費用。

綜合外電1月20日報道，美國財政部發言人表示，財政部正在與美國國會及市場參與者就“金融危機責任費”的具體細節進行磋商；投資者近期擔憂這一征費可能擾亂美國國債市場。

通過提升利率來擾亂國債市場可能傷害更廣范圍的經濟部門，在美國財政部必須大量拍賣債券以彌補巨額赤字的時候，提升其借款成本將沖擊美國政府自身的底線。

財政部發言人稱，美國財政部從一開始就在關注此項征費將如何影響市場，并廣泛考慮了市場參與者的憂慮，正在斟酌一系列技術建議。在美國總統奧巴馬于2月1日公布2011財年預算時，美國財政部將公布金融危機責任費所采取形式的更多細節。

為了防止此項征費擾亂市場，美國財政部可能不對政府債券回購市場征收這一15個基點的費用。規模大約為5萬億美元的回購市場是債務市場的核心，投資者與金融機構在這一市場籌集由政府債券提供擔保的短期資金。

市場參與者擔憂金融危機責任費可能顛倒回購市場的業務模式，因為回購市場主要依靠較低的交易成本以及買賣價格之間的較小差距，而此項征費可能提高該市場的交易成本。

成本提升將影響交易量并縮小市場參與者的規模，有可能抑制更廣范圍美國國債市場的交易，通過在回購市場借入債券來控制頭寸會變得更加困難。因為美國國債收益率是其他類型借貸利率的基準，這可能導致更高的美國國債收益率，造成整個經濟中的借款成本提高。

一位大型銀行回購交易的負責人表示，在美國政府努力支持房屋市場的時候，影響抵押貸款利率與國債利率對于仍然在掙扎中的美國經濟來說非常不利的。

作為抵押貸款利率基準的10年期美國國債收益率以及其他消費者與企業借款利率已經較11月水平上升了近50個基點，這是經濟復蘇加快已經開始的跡象。

斯坦福大學教授杜菲(Darrell Duffie)表示，向國債回購市場征收此項費用將“造成市場減速并減少流動性，這不利于國債市場”。

(王洋 編譯)

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