分析師預計美元未來幾周可能觸及85日圓

分析師們稱，未來幾周，受日本保證金交易員推動，美元可能觸及85日圓的關鍵水平。日本將從8月1日起實施一項限制非專業投資者資金杠桿比例的新規定，這對日圓是個利好因素。

綜合媒體7月20日報道，分析師們稱，未來幾周，部分日本外匯保證金交易員將被迫買入日圓，交易商最終或以此為線索，將美元推低至85日圓的關鍵水平。

日本將從8月1日起實施一項限制非專業投資者資金杠桿比例的新規定。屆時，使用超過50倍的保證金交易杠杠比例的投資者將不得不解除部分頭寸。

分析師們認為，這對日圓是個利好因素。摩根大通(J.P. Morgan)駐東京的首席外匯策略師Tohru Sasaki表示，根據估算，散戶投資者建立的日圓空頭頭寸價值約670億美元，新規定實施后，他們中的許多人將被迫回補日圓。

分析師們稱，來自非專業投資者的日圓買盤和來自投機者的跟風買盤可能推動美元回升至85.00日圓，達到該水平后，市場人士可能會開始擔心日本政府將采取措施保護其出口導向型經濟不受損害。雖然日本當局已經多年未干預過外匯市場，但據接近日本央行(Bank of Japan)的人士最近透露，如果美元連續一個月或兩個月維持在85日圓附近，則該行可能考慮采取進一步放松貨幣政策。

由于規模較大，散戶保證金交易員的交易行為將對外匯市場產生影響。據Yano Research Institute對12家大型在線經紀行的調查結果顯示，7月份這些散戶保證金交易員每天的交易金額約為1,200億美元。據東京外匯市場委員會(Tokyo Foreign Exchange Market Committee)透露，2009年4月，東京外匯市場日成交金額總計為2,542億美元，這是目前能獲得的距今最近的交易數據。

不過，巴克萊(Barclays Capital)的首席日本策略師Masafumi Yamamoto表示，由于杠桿比例不高，因此來自非專業投資者的日圓買盤對市場的影響將很有限。

另一項由總部位于東京的在線經紀行Click Securities進行的調查發現，21.8%的受訪保證金投資者使用的杠桿比例超出了新限制。這其中約26%的人表示，將通過充實帳戶的方式使杠桿比例降至許可范圍之內，而非解除頭寸。

日本在線經紀行多數會在前市一次性執行所有自動交易，例如止損指令等。一家大型在線經紀行Gaitame.com的高級經理Tsuyoshi Ueda表示，那時市場的流動性較低，從而產生單向的資金流動，受此影響，美元兌日圓過去曾經上漲30個基點甚至更多。

摩根大通的Sasaki稱，此類走勢的任何直接影響都將是暫時的。但大型銀行駐東京的交易員們表示，他們只需要一個交投指引，即使走勢是暫時的，也可能促使他們加入推低美元跌向85日圓的行列。

交易商們補充稱，如果美元在未來幾周內遠跌破85.00日圓，他們將開始把80.00日圓作為下一個目標，該水平接近1995年4月創下的歷史低點。

(師衛娟 編輯)

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