太平洋證券盤前－盤面仍受控財報效應　量增方有利短多上攻

◆盤勢分析

台股週二開盤呈現震盪格局，以食品及紡纖、營建等呈現相對強勢格局，大盤曾一度下探半年線，中場過後在記憶體模組、PCB、LCD面板、電子零組件、及光學等電子次產業的帶動下，指數得以掙脫五日線的壓制。盤面多頭氣勢轉強，追價買氣回升，委買均值6.32較委賣均值5.53多，且漲停家數31家亦較跌停家數16家多一倍，成交值回升至900億以上，但仍較短中期均值約在千億元少。金融股受限盤面資金仍有六成停泊在電子，然其佔大盤成交比重僅8%多，致使股價欲振乏力，後在國泰金股價翻上平盤後帶動金控個股走勢回復平穩，但整體而言，股價表現仍較電子遜色。

近期隨美國財報週及國內第二季財報陸續公告，盤面電子及金融族群股價也反應相關財報利多及利空因素，而呈現漲跌互見。美國科技類財報結果較市場預期好及各公司對未來一季展望多半持較為樂觀看法，加以國內六月營收電子大豐收，使得市場資金得以回頭追價電子，然在美國財報週後，國內第二季法人說明會陸續登場，市場將檢視其毛利變動、獲利狀況，及第三季展望進行相關持股調整，將左右未來電子走勢。由美國財報結果可知，電子產業仍為成長較佳的類股，費城半導體也並未隨著道瓊指數於七月破底，相關跌幅較為輕微，顯見，市場對電子產業仍較具信心。而與台灣同屬電子生產國的韓國，其股市甚且於7/14再創今年收盤高點，然與之相較台股至今跌幅仍達6%左右，而韓股已呈現上漲近3%。顯示，在今年電子產業成長的趨勢下，台股相較韓股及費城半導體，應仍具上漲空間。而由GDP角度觀察，近期不僅IMF大幅調升台灣今年GDP達7.7%，花旗及匯豐等銀行也均將台灣GDP上調至7%左右，都遠較國內主計處及研究機構的預測值要高，加以外資法人看好ECFA未來的效益，GDP大幅成長亦為央行未來升息埋下良好的基礎。在經濟成長及升息預期下，料將持續吸引資金匯入，台幣匯率未來仍將在央行控制下呈現緩升格局，亦有利台股未來的走升。然短期應因仍受限市場觀望財報結果，盤面資金仍分散於電子、暑假概念股、中概股及金融股，而使這些呈現輪動格局。

大盤跌破半年線但7/20隨即站回半年線之上，使得月線及年線持續緩步走揚，形成下檔支撐，季線未來六個交易日尚扣抵8000點以上的高指數區，幸而半年線扣抵區已漸移至8000點以下，未來下壓的速度將減緩，只要大盤站穩7750點之上，則半年線甚至可望於下週逐漸翻正，而與月線、年線同時形成較為殷實的下檔支撐。目前對多頭上攻較為不利處在於目前成交量仍在千億以下，但7800點以上套牢區平均成交值均在1200億以上，是以，大盤成交值仍需逐漸溫和遞增至1200-1300億，方有利化解套牢賣壓。另觀察電子類股指數，其仍受限於半年線反壓，且日KD無法站穩超買區之內，RSI甚至未能順利進入超買區，使得其仍呈現以年線為中軸的區間整理格局，近期仍需觀察其能否順利將量能擴增至700億左右，以利挑戰半年線反壓。金融收長下影線仍居於各均線之上，惟日KD已有自超買區反轉而下的疑慮，且量能快速萎縮不利上攻870點以上反壓區，不過，各均線目前仍扣抵在820點以下的相對低指數區，使其均線得以維持上揚形成下檔支撐，因此，金融仍可為盤面輪動的主流之一。但就二大類股的走勢看，短期仍難脫區間震盪，大盤短期仍恐陷震盪格局。

◆投資建議

電子受惠財報效應，次產業呈現輪動格局，金融則受利空影響走勢稍弱，但二大類股配合中概及傳產呈現輪動格局不變，短多氣勢仍較盛，可於盤中震盪時，低接業績股，電子書及APPLE概念股等已拉回修整一段時間且相關財報結果佳的個股，可望持續吸引盤面資金。

◆個股分析

聯華1229

2010年獲利將創1990年來新高，麵粉台灣市佔率提升到16%及小麥價格呈現平穩，南港大樓落成後租金收入一季達0.6~0.7億元，業外收入09年權益法認列收益為11.5億元，預估2010年認列YoY+67%，中國市場佈局轉虧為盈為新中概股。
 
元太8069

研究機構iSuppli預測，2010年電子書閱讀器的出貨量將增加2倍至718萬台。未來5年的電子紙技術，仍多半由台廠控制。在元太科拿下E-Ink後，9成電子紙市佔已落入元太之手。主宰電子書面板市場的元太科，將是2010年的最大贏家。