廣發証券：增量資金馳援 當心股指一日游

廣發証券 萬兵

早盤受千億養老金獲准入市刺激小幅走高，但統計局公布2011年GDP增長9.2%，四季度增長8.9%創近兩年來新低，消息公布後股指逐級走低，臨近中午收盤，在兩只低價股率先漲停帶動下，市場被充分激活，有色金屬板塊帶動大盤大幅上揚，一舉收複前兩日下跌失地。

今天對股指影響最大的兩則消息當屬重要經濟數據的公布和南方某省千億養老金轉交全國社保基金理事會運營，增量資金的入場再度提振市場信心，但養老金入市投資股票的比例和時點並未明確，而2011年四個季度的GDP增速分別為9.7%、9.5%、9.1%和8.9%，四季度GDP增速創出近兩年新低，經濟增速減速已成為現實，在此背景下，上市公司的經營壓力將在四季度有所體現，再加上人民幣升值和勞動力成本的上升，企業成本上升和產品價格優勢的下降或使業績下滑的幅度超出市場預期，在股指連續下跌之後，市場對利好的關注程度更高而忽視了利空對市場的影響，弱市中的大盤往往以緩跌急漲的方式完成反彈，在經濟增速減緩對企業經營產生負面影響的初期，股指完成底部構築的幾率不大，在急速上漲中不宜再行追高，反可借此大幅上漲對過重的倉位予以清理，短多長空的市場格局並沒有發生根本改變。