寶來曼氏期貨台股期指盤前－消息面主導盤勢，法人退場觀望

◆盤勢分析

5/19 台指開盤受5/18 晚間美股下跌影響，以大跌101 點開出，隨後金融股急拉，指數一度回到7553，但盤勢在陸股急殺之下，開始同步走跌，最低來到7468，但11 點過後，陸股爆出一根長紅K，盤勢由黑翻紅，激勵台股多頭一路挺進，高低點漲幅達119 點，收盤強拉至7576 結算，與原本所預期的熱門履約價7600 點相當接近，加權指數更勝一籌，曾一度由黑翻紅，但終場仍以小跌26.14 點收盤，跌幅0.34%，目前與六月份台指期的價差為逆價差75.16 點，主要是反映六月份到期日前的除權息點數所致；價格結構部份，台灣五十指數跌幅較大，達0.74%，比加權指數跌得更深，但中型一百指數則是小漲0.15%，其中主要是電子指數下跌0.49%幅度較大，金融與非金電均較電子來得強勢，加上現貨三大法人大幅賣超95.36 億中，外資仍為賣超主力的情況來看，目前外資對電子股的前景仍有不小疑慮，對於指數未來發展方向是一個重要指標。

選擇權部份，未平倉量Put-Call Ratio 部分，持續下跌至0.7642，連續第三天下跌；台指選擇權籌碼部份，前十大交易人近月合成期貨是淨多單25131 口，三大法人近月合成期貨也是淨多單5157 口；波動度指標VIX 部分，開盤急升至27.5 後，隨盤勢上下波動，尾盤上升至27.9 作收，預期未來盤勢仍將會有較大的波動，綜合以上分析，預期未來盤勢主要仍是受國際情勢影響進行強勢整理的局面，猜測指數方向風險較大，投資人操作上須謹慎控制資金成數，建議可建立六月份合約買進鐵兀鷹策略，先維持中立部位，若國際情勢逐漸穩定，可賺取波動度下降利潤。