《大行報告》美銀美林下調天津發展(00882.HK)目標價至5.4元

美銀美林表示，天津發展(00882.HK)上半年純利2.01億元，按年跌8%，不計特殊項目，核心盈利1.55億元，按年跌33%，低該行預期21%，因公用業務、酒店業務及奧的斯中國的盈利貢獻少於預期。與去年一樣，天津發展不派中期息。

盈利下跌，是由於政府對公用事業的補貼減少，及水務業務的維修開支撥備增加。奧的斯中國則受物業放緩影響，收入同比下降8%，盈利1.5億，較該行估計少13%。

天津港收入按年增6.8%，但利潤貢獻則較平坦。香港萬怡酒店雖有盈利貢獻，但天津凱悅酒店的經營虧損令酒店業務表現較差。該行下調天津發展2012-14每股盈利預測16%、27%及31%。目標價由5.9元下調至5.4元，重申「買入」評級。(na/u)

阿思達克財經新聞

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