棉花期貨受拋儲臨近影響大幅下滑

鄭州棉花期貨1101合約周五(6月18日)報收于16,810元/噸，上漲0.72%。棉紗產品價格還在上漲，而棉花現貨市場的緊張局面毫無改觀，政府已準備投放庫存，期貨因此下跌。

近期天氣方面，國內產區，新疆北部晴朗，利于棉花生長，南疆多雨，不利于棉花生長；黃河流域部分地區遭遇多雨天氣，不利于棉花生長；長江流域降雨范圍較大，不利于棉花生長。國內棉苗生長情況顯著落后往年，預計收獲期推遲半個月，受益于面積增加，總產量較09年上升3%。美國產區，西部地區氣溫偏低，不利于棉花生長；中南部地區降雨一般，洪水范圍較大，不利于棉花生長；東南部降雨一般，洪水范圍一般，利于棉花生長。預計美國棉花產量增長35%，生長進度與往年平均情況持平。

現貨市場，18日，國內328級現貨價格指數繼續小幅上漲。政府密切監視包括棉花在內的農產品價格，由于棉花現貨的連續上漲，拋儲的時間窗口臨近，中儲棉有所暗示，只是數量和時間未確定。近期，對于全球經濟增長顯著放緩的擔憂稍有減弱，貿易預計對于棉花需求還會上升，多數惜售。緊張的供應和國內外偏低的庫存提供了上漲動力。現貨對期市的支撐力度很大。

下游市場，近期，錢清紗類價格保持平穩，銷量一般；山東昌邑棉紗產品價格稍有上漲，銷量良好；盛澤市場全棉紗價格保持平穩，人棉紗市場30s暢銷，個別品種價格穩中有降，滌棉紗成交量較小。全棉紗銷量順暢，棉紗價格漲幅不大，主要是廠家貨源不多和原料價格居高不下所致。良好的出口市場帶來了大量棉紗需求，給棉紗市場提供有力支撐，5月份中國服裝及衣著附件出口金額同比增長27%以上。棉紗暢銷，將帶動棉花價格上漲。

總體上，近期的經濟形勢變得有些模糊。歐洲主權債務影響深遠，但一些數據并未顯示歐洲經濟的衰弱跡象。美國失業人口有所下滑，卻繼續維持在高位。因此，全球經濟是否進入二次探底階段尚難以斷定。至于中國的經濟，由于政府在收緊信貸的路途中再次放手，前景也難揣測。不過，至少一些跡象已經非常明顯，多數產品庫存都在上升，嚴重影響了原材料需求。不過，棉紗產品尚未表現出這種跡象，而且價格還在上漲。這是支持棉花價格上漲的主要動力。在棉花供應方面，現貨市場的緊張局面毫無改觀，導致貿易商和紡織廠的采購緊張。另外，中國棉花的生長形勢不大樂觀，當前部分地區面臨多雨潮濕的天氣和前期的低溫天氣導致生長期落后。因此，棉花期貨受到支撐。不過，政府已做好準備投放庫存，期貨承壓下滑。

(蔡旺春 撰稿)

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