德國和英國哪個會最先被降級？

標普將歐洲九個國家的主權信用評級下調之后，市場在熱論，德國和英國哪個將續這些國家之后最先被降級，分析師們的看法各異。

綜合媒體1月18日報道，隨著歐洲九國遭標普評級機構下調主權債信評級，歐洲國家當中暫時保住AAA主權信用評級的大國就只剩下德國和英國了。這引發市場的討論，到底這兩個歐洲大國哪個將會續九個歐洲國家之后最先被評級機構降級？

Severn Investment Management的分析師Justin Urquhart Stewart稱，英國在2012年很有可能將被下調評級，在未來的幾個月將看到評級機構的對英國的態度有所轉變。

他提醒道：“英國目前每年的國債利息支出約1.25億英鎊/天，這個支出比英國國防預算還要多。相比之下，盡管目前德國的經濟增減速，高負債，但是德國很大程度上不會被降級，盡管也不能排除這樣的可能，不過如果德國真要被評級機構降級，也會排在英國之后。”

Scotia Capital的分析師Alan Clarke不同意，他認為英國國債利息支出占英國稅收收入的比重仍低于兩位數，英國的主權債信評級2012年將不必遭調降。目前，英國國債利息的支出占該國稅收收入的比重為7%至8%。

Clarke的看法是，除非歐洲債務危機惡化嚴重，英國在短期內不會失去AAA主權債信評級。盡管英國陷入經濟衰退，這也只會是短期而已，或許這會導致投資者信心受損，不過問題不大，英國最多也只會是技術上出現0.1%至0.2%的經濟滑坡而已。

Clarke補充道，德國很大程度上也不可能遭評級機構降級，盡管這樣的風險或上升，也只能是“輕微的”。

標普調降法國在內的9個國家主權評級被后歐洲其他國家評級擔憂也在升溫。法國和奧地利的長期主權信用被剝奪了最高的AAA級評級，下調一級至AA+，同樣下調一級的還有馬耳他、斯洛伐克和斯洛文尼亞；標普還將塞浦路斯、意大利、葡萄牙和西班牙的長期主權信用評級下調兩級。

(黃皓宜 綜合編譯)

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