黃瑩：英鎊兌美元弱勢下行動能加劇

基于英國央行對量化寬松政策的開放態度以及受累歐元區經濟環境惡化的不利前景，英鎊的反彈被遏制在日圖10日均線下方。形態上持續運行于自1.6450以來的下行通道，中期弱勢再次加劇，跌勢目標直指1.4500。

希臘危機不斷攪動市場，由此引發的鏈式反應，波及更多國家，而作為英國最大的貿易伙伴，歐元區經濟前景的不確定性，直接危及到英國的出口環境，同時由此引發的主權信用危機成為新的市場焦點，並開啟了新一輪評級大戰。3月9日世界著名評級機構惠譽以及穆迪針對英國財政狀況與銀行系統未來的慘淡局面，紛紛發出警告。一旦英國政府對信貸擔保，特別流動性及資產保護計劃等等“非常規”支持舉措逐步收回，英國銀行系統將面臨評級下調的風險，進而將影響整個英國的主權債信評級水平。

為了達到巴塞爾銀行監管委員會提出的要求，銀行持有更多質量更好的資產，來滿足必要情況下的短期流動性需求，眾多銀行不得不在刺激政策逐步退出的狀況下，削減資產負債表來進行籌措，而如果英國央行想要給予銀行系統進一步的援助，就不得不繼續擴大量化寬松政策的規模，進而加大政府財政赤字，從而卷入高負債的漩渦。由于英國經濟在規模與體系上遠弱于美國，不得不令海外投資者對償債能力產生質疑，進而影響金邊債券的買入興趣，同時，全球經濟複蘇仍時有波瀾，最大的貿易伙伴歐元區前景的極度不確定，將嚴重影響貿易活動，需求的降低，直接導致貿易赤字的擴大。這可能促使英國走入美國式的泥沼，雙赤字令經濟在幾年內受創，從而利空英鎊中期走勢。

除了中期前景暗淡之外，近期內英國公布的制造業指數，貿易數據以及房價指數，也紛紛走弱，印証了英國央行官員的講話，複蘇前景仍不明朗，勢頭依然脆弱，加之全球股市震蕩加劇，風險情緒極易受到衝擊，英鎊最終難抵賣盤的沽售，再次掉頭下行。

操作建議：技術上看，英鎊的反彈在1.5200之下遇阻，同時匯價收盤跌破1.5000，激發了進一步的下探動能，近期內任何反彈，都將是新的賣出機會，1.5030/60是最近的阻力，更為穩固的水平在1.5160，但測試的機會不大，接近阻力邊界，就是賣出的機會，目標在1.4600/1.4500區域。