國泰君安：多方力量釋放 期指日內轉入高位震蕩

一、中金所前20名主力持倉分析

8.16 持買單量20028 持賣單量21268 持淨空單1240手

分析：持倉成交較上周五均出現大幅增加，市場表現出對後市方向矛盾的激化。股指期貨主力合約IF1008在經歷了周一99.4點的大幅上漲之後，市場面臨前期重要阻力位2950一線的壓力，市場主力空方背靠此壓力位大幅增持空單也在情理之中，日內人氣偏空。

二、國泰君安股指期貨研究所觀點

期價延續上一日反彈的走勢，反彈幅度放大，前期失地盡皆收複，弱勢走勢再度得到修複。從近期期價走勢來看，盤中震蕩加劇，同時，下跌和上漲的空間都相對有限，不宜過分看漲和看跌。從技術形態來看，均線排列也在一定程度上得到修複，目前，均線粘合，有轉多的跡象。當前，一方面，期價可能將于前期高點2950.8 附近遇壓，另一方面2850-2900，期價將遇支撐。KD 指標和RSI 指標轉多。

從近期期指的價格形態來看，總體維持一個寬幅震蕩的格局，因此，2950.8 附近將遇到很大壓力，建議多頭部分減倉，之後再視盤面情況決定回補倉位還是繼續減倉。

三、個人觀點及操作建議

IF1008合約在經歷了周一的大幅上漲之後，市場積聚的能量得以有效的釋放，在前期高點附近市場震蕩回落的概率很大，從持倉結構上看表現為淨空格局，表現出市場的做空熱情卷土重來，今天的市場更多的表現為高位震蕩格局，獲利空間較小。

IF1008合約目前面臨前期高點2950一線的壓力，日內操作期價運行到2950一線走弱可以短空，下方回落目標2900一線，今天操作需謹慎，盡量不要做的震蕩區2900─2950的中間位置。

四、國內與國際信息分析

1、 我國外匯儲備的多元化趨勢愈發明顯。美國財政部16日晚間公布的數據顯示，繼5月份大規模減持後，6月份我國再減持美國國債240億美元。 實際上，從去年10月份開始，我國外匯儲備持有美國國債的數量一直呈現下滑的趨勢，中間僅今年3、4月份有過短暫增持，其余月份一直是減持或者“零增持”。截至6月底，我國持有美國國債余額8437億美元，比之去年9月9383億美元的“巔峰”，減持946億美元。與之相對比的則是大舉增持日本國債。日本財務省8月9日公布報告顯示，中國6月份淨購入4564億日元(約合53億美元)日本國債，為連續第6個月淨購入日本國債。

2、 上半年60家基金公司實現淨利潤約56億元。業內人士預計，如果下半年股市繼續反彈，基金業全年淨利潤可能超過2009年。

3、光大銀行今日發布上市公告書，將于8月18日在上海証券交易所挂牌。從7月22日招股書預披露至8月18日挂牌，光大銀行創A股IPO最短紀錄。不考慮超額配售選擇權影響，光大銀行IPO募集資金總額為189.10億元，IPO規模創股份制銀行A股最高。

4、保監會網站16日發布《保險公司內部控制基本准則》，保險公司應從前台銷售、後台運營、基礎管理和資金運用四個方面完善內控制度，做實公司治理。其中，保險公司應在資本金和償付能力約束下，制定中長期資產戰略配置計劃，明確投資限制和業績基准，努力實現長期投資目標，有效控制資產配置戰略風險。

5、為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，2010年8月17日(周二)中國人民銀行將發行2010年第七十期中央銀行票據。第七十期中央銀行票據期限1年，發行量440億元，繳款日為2010年8月18日，起息日為2010年8月18日，到期日為2011年8月18日。本期中央銀行票據以貼現方式發行，向全部公開市場業務一級交易商進行價格招標，到期按面值100元兌付，到期日遇節假日順延。

分析：

滬深股市昨天的反彈比較強勁，得益于概念股風生水起，炒熱整個市場氛圍。中小板指、深証成指表現好于上証綜指，深証成指數率先于上証綜指數創出反彈新高和登上半年線，說明概念股和中小盤股是目前行情的主流品種。周期性行業雖然有所跟風，但基于經濟環境仍未好轉，其表現相對較弱。

五、隔夜歐美股市收盤分析

美股：

道瓊斯工業指數 跌-1.19點 跌幅-0.01% 收盤10302.0

納斯達克指數 漲8.39點 漲幅0.39% 收盤2181.87

標准普爾指數 漲0.13點 漲幅0.01% 收盤1079.38

歐股：

英國富時100指數 漲0.66點 漲幅0.01% 收盤5276.10

德國DAX指數 漲0.16點 漲幅0.00% 收盤6110.57

法國CAC-40指數 跌-13.31點 跌幅-0.37% 收盤3597.60

歐美股市收盤分析：

美國小型股周一收盤走高，終結此前四個交易日連跌局面。在經濟數據喜憂參半的背景下，投資者謹慎地購入一些風險偏高的資產。盡管美國以及海外公布的多項經濟數據弱于預期，但小型股表現強于大型股。日本第二季度國內生產總值(GDP)增長明顯放緩，該數據拖累美國股市開盤走低。紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)公布的制造業調查報告顯示，8月份紐約州制造業活動指數低于分析師預期，但當月就業分類指數回升。此外，全美住房建築商協會(National Association of Home Builders) 8月份預售屋銷售月度信心指數降至17個月來最低水平。

六、主要經濟數據概覽

1、紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)周一公布的制造業調查報告顯示，8月份紐約州制造業活動較7月份略有加快。報告還顯示，本月就業指數出現反彈。

8月份紐約州制造業活動指數從7月份的5.08小幅升至7.10。 經濟學家此前的預期為8.5。

2、衡量美國住宅建築商信心的指標8月份繼續停滯不前；盡管抵押貸款利率處于超低水平，但經濟不確定性仍然抑制了購房活動。美國全國住房建築商協會(National Association of Home Builders, 簡稱NAHB)公布，8月份衡量建築商對單戶型住宅銷售前景看法的指數降至13。該指數創下2009年3月來最低水平，低于7月份的14。

國泰君安期貨北京營業部 曾一