日銀決議或調降通脹預估 英銀紀要或釋放加息信號

近來油價的下跌使得日本央行難達通脹目標，今日（1月21日）北京時間14點30分日本央行行長黑田東彥也將舉行新聞發布會，讓我們密切關注。盡管擴大量化寬鬆政策的可能性不大，但可能會延長銀行貸款計劃。英國央行會議紀要也備受矚目，市場將從中尋求英國央行加息的線索，不排除英鎊大幅波動的可能性。

日本央行在為期兩天的貨幣政策會議之后，將於今日（1月21日）公布1月利率決議結果。市場觀點普遍認為，或許會調降通脹預估，並有可能擴大貸款計劃規模以促進放貸，希望借此避免被外界批評不作為，坐視油價暴跌令通脹進一步遠離其目標水準。若日內日銀決定再次寬鬆，則將助漲美元兌日元的升勢，打壓金價下滑，反之則能削弱美元的進一步升勢，利好金價。

一些分析師認為，不排除央行會采取更大膽的行動，譬如全面擴大資產購買計劃或調降目前為0.1%的央行超額準備金利率。但也有市場人士指出，日本央行會把這些選擇留到今年稍后再用，因其積極的資產購買行動已將5年期公債收益率推低至負值，10年期公債收益率也創出0.2%以下的紀錄低點。

根據日本央行的“量化質化寬鬆”計劃（QQE），該行積極購買資產，以實現2%的通脹目標。

訊息人士們指出，日本央行今日結束為期兩天的政策評估會議時，料將下個財年的核心消費者通脹率預估由10月時預測的1.7%，下調至不到1.5%。但日本央行最新的預估可能高於調查所預測的0.6%，許多受訪分析師預計該央行最快將在4月再度放寬政策。

日本央行九名政策委員會成員當中，許多人希望暫且不擴大QQE計劃。該行可能決定擴充兩項旨在鼓勵銀行放貸的貸款計劃，且將期限延至3月以后。

日本自民黨眾議員山本幸三（Kozo Yamamoto）周一（1月19日）在接受外媒采訪時表示，日本央行（BOJ）今年無需進一步放松貨幣政策，除非經濟遭到嚴重外部沖擊。

若日本央行近期內按兵不動，日元可能繼續受到避險情緒提振而走高，美元/日元可能開啟更長周期回調模式。若日本央行再度放寬貨幣政策，則美元/日元可采取逢低買入規則。

今日歐洲時段，市場的焦點從日本央行轉移到了英國央行，英國央行將於北京時間17點30分公布上次議息會議的會議紀要，屆時將有至少一位委員贊成加息，投資者主要關注紀要內容中英國央行對於通脹和薪資以及未來政策走向的描述。

英國央行今日將公布1月貨幣政策會議紀要，加息預期依然市英銀會議紀要的主要看點，尤其在英國通脹降至12年低位后，央行官員對於通脹的看法可能會左右市場加息的預期。

除了會議紀要的內容，投資者還要關注英國方面公布的就業和薪資數據，如果會議紀要的內容符合預期，就業和薪資增長數據仍然可以使得英鎊大幅波動。

對於英國的利率決議，加息預期依然市英銀會議紀要的主要看點，尤其在英國通脹降至12年低位后，央行官員對於通脹的看法可能會左右市場加息的預期。

由於英國通脹受到能源價格大幅放緩而走低，同時經濟成長前景亦存在不確定性，目前市場將英國央行的加息預期推至2015年末至2016年初的這段時間。

如果會議紀要釋放任何有關提前加息的積極信號，都可能導致英鎊的大幅反彈，反之，英鎊兌美元可能會跌破1.50關口。

英國央行行長卡尼（Mark Carney）近日向英國廣播公司（BBC）表示，稱加息仍是該行要面對的問題，英國央行有信心將通脹拉升至目標水平，並暗示兩年之內實現2%的通脹目標。