太平洋證券台股期指盤前－指數面臨7800壓力區、考驗多頭表現

◆盤勢分析

周四台股開低震盪收平小跌10點，成交金額仍有1000億的水準，盤面上依然是循類股輪動輪漲的多頭格局模式，從期指來看，週四漲幅由大至小依序為：非金電、金融期、台指期、電子期。而四大期指週四也同步創下波段新高價位，在還原除息點數影響後，均呈現正價差的情況。台指期周四收盤收在7707較前一日7700高，比較現貨收7706較前一日7715低，加上7/13那根黑K棒比較，顯然本波起漲以來，期貨反應較為強勢，也映證期貨價格發現的功能，故以本波台指期領先大盤的特性來看，週四收高表示後續仍有上看的空間。再從技術面分時線來看，明顯可以看出經過7/14.15兩日的多空對峙盤堅走勢，7700點的已由原先14日的壓力區轉化為短期支撐區，尤其今日空方數度探測7700以下均未能如願，顯示買盤力道並未消退，在多空雙方未表態之前，7603缺口未遭回補仍可以盤堅向上格局視之。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週四調節15.34億多單，淨多單來到130.31億；而台指期未平倉部位調節653口多單，淨多單為9822口。自營商期權未平倉部位增加5.62億多單，淨多單為33.58億；而台指期未平倉部位增加53口多單，淨多單來到1640口。總計三大法人期權未平倉部位週四減少8.65億多單，整體淨多單來到150.92億。而前十大交易法人週四減碼1897口台指期多單，淨多單來到13294口。

選擇權方面，7月賣權最大未平倉量序列座落在7500點達37799口，而7月買權最大未平倉量序列位在7800點達52961口。OI變動部分以7500至7700買權賣方大幅停損出場較明顯，賣權以7600的OI增量6169口數量較大，整體結算前區間逐漸收斂。買權隱含波動率上升至17.82%、賣權隱含波動率下滑至19.44%、賣權比率上升至54.21%。

綜上所述，多頭向上企圖不變，籌碼分析來看依舊有利多方發展，唯上檔7800空方缺口賣壓不輕，且選擇權大量空單部位住紮於此，現貨量能未達1200億以上不易突破，結算前7500至7800區間整理機率較高，在空間不大的情況下投資人可參考佈局8月台指合約作為標的。