大宗商品貨幣受市場青睞

分析人士認為，8月以來全球經濟復蘇前景樂觀，投資者減持美元頭寸，看好加元和澳元等增長與風險敏感型貨幣。

綜合媒體8月17日報道，目前全球經濟復蘇疑云尚未散去，但外匯投機者已經減持美元頭寸，并看好增長與風險敏感型貨幣，至少13日當周如此。

據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)13日發布的每周交易員持倉報告，截至10日一周，美元空頭頭寸達到2009年12月份以來的最高水平，加元和澳元等商品關聯貨幣的多頭頭寸則創出14周新高。

英鎊頭寸在截至8月10日的一周轉為看多，為至少12個月來的首次，另外投資者連續第六周削減歐元空頭頭寸。歐元空頭合約數量在截至5月11日的一周創出113,890張的歷史新高，但在最新的交易員持倉報告中已降至3,700張。瑞銀(UBS)駐新加坡外匯策略師在一份研究報告中稱，歐元頭寸狀況自2009年12月份以來首次實現多空基本平衡。

雖然交易員持倉報告僅反映外匯市場的一個方面，且僅收錄最活躍的投機者的持倉狀況，但從持倉方向和數量的變化中可以找到外匯市場人氣的線索。

導致最近人氣轉變的原因從本質上說，2010年春天投資者非常不看好歐元和其他高收益貨幣的前景，當時歐元區的債務危機可能嚴重拖累成員國的經濟復蘇，由此引發的悲觀氣氛也讓其他增長敏感型貨幣受到牽連，美元和日圓則受到避險情緒升溫的提振。

但人們對債務危機最壞的估計并沒有成為現實。美國則在6、7月份公布了一連串令人泄氣的經濟數據，讓投資者懷疑美國是否將在全球經濟整體復蘇的同時落后于人。

RBC Capital Markets駐多倫多的高級外匯策略師Matthew Strauss表示，進入8月份后，市場對全球經濟復蘇的前景已相當樂觀，也猜測美國的問題可能不會波及到其他經濟體。這種樂觀情緒推動投資者轉向股票、澳元和加元等商品關聯和增長敏感型資產。

至少8月10日以前，美元空頭一直在快速增加。但美元在13日當周中期展開反攻，因為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)宣布將把所持抵押貸款支持證券到期所得再投資美國國債，以支持美國經濟復蘇。另外，全球其他地區公布的一系列令人失望的經濟數據、以及英國央行(Bank of England)下調對英國經濟增長前景的評價也對美元構成支撐。

美元13日當周的反彈究竟在多大程度上影響了投機頭寸，答案將在20日的8月17日當周交易員持倉報告中揭曉。瑞銀在寫給客戶的報告中稱，雖然在上一期交易員持倉報告中美元空頭頭寸升至高位，但空頭集結的速度已明顯開始放緩，這提醒美元空頭要謹慎行事。

(徐明明 實習編輯)

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