【熱點追擊】地產股抽水陸續有來

/記者張國棟報道。

美國第二輪量化寬鬆政策(QE2)令市場資金氾濫，大量熱錢湧入港股市場，地產股乘機於高位配股「抽水」，恆隆地產(00101-HK)及信和置業(00083-HK)在5日內連環宣布配股集資，市場預期地產股抽水陸續有來，里昂更認為太古公司(019-HK)或是下一家抽水的藍籌股，同時，大行亦有發表報告看好地產股，瑞銀更全面調升地產股目標價，同時預期在2012年前，住宅樓價將上升40%，目前股樓熾熱情況儼如07及97年港股見頂前。

本月恆隆地產及信置進行配股集資，證券界普遍認為是次地產股抽水對大市影響有限，其中，信置更把集資額由原來的40億元調升至50億元，反應不俗，摩根大通認為，信置配股可增強其未來吸納土儲的能力，故予增持評級，及目標價16.5元，大和亦維持目標價20.06元，並指出現時是收集該股的良好時機，瑞信及DBS唯高達，則分別予目標價22.3及18.54元，同時，唯高達亦認為恆隆配股所得資金，將加強備用資金及作新收購用，因此將目標價則由36.3元微升至36.4元。

暫時，市場對藍籌股集資未有負面看法，更估計太古、恆基地產(00012-HK)、九龍倉(00004-HK)及新世界發展(00017-HK)等或是下一輪配股集資的藍籌地產股，英皇證券資料研究部副總裁林建華表示，今次藍籌地產股抽水，與07年時有明顯分別，當年市率盈高達20倍，現在則只有15倍，加上QE2令市場資金氾濫，因此配股集資的影響性，相較上一次為低。

現時地產股已升近資產淨值水平，在目前市場資金氾濫的情況下，正好讓一眾藍籌地產股抽水，為未來補充土儲作準備，因此預期地產股抽水將陸續有來，其中證券商里昂便認為太古或是下一家集資的藍籌地產股，若太古以配股形式集資，便毋須分拆太古地產上市。

事實上，港股上升主要受資金帶動，藍籌地產在QE2消息影響下，上月股價普遍已上升15%，加上，內地外匯管理局為堵住QE2熱錢，本月推出7大招數迎戰，部分熱錢順理成章流入香港，同時內地調控樓市，亦令部分內地資金轉戰香江，令本港樓市及地產股料持續升溫，在這情況下，將有助地產股在市場進行集資活動。

不過，內地為堵塞熱錢流入及遏抑通脹，將持續收緊銀根，有消息指內銀明年新增貸款規模可能大幅度縮減，加上信置及恆隆地產並沒有逼切的資金需要，是否她們認為大市快將見頂，故而提早集貨，凡此種種，仍然困擾大市，短期料大市整固後，再由資金帶動上升，年底前恆生指數可望升至26,000點，瑞信亦預期明年中前，環球股市還有11%上升空間。

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