二重重裝定向增發解除資金瓶頸 推進結構調整

二重重裝將定向增發不超過4億股募資不超過50.72億，所募資金將投向四個項目的建設，支持重點項目發展，改善公司資產結構。

據中證網11月15日報道，二重重裝(601268)15日晚間公布增發方案，公司擬向包括控股股東中國二重在內的不超過十名特定對象非公開發行不超過4億股，募集資金總額不超過50.72億元。中國二重擬認購金額不少于10億元、不超過25億元，其中以中國二重撥入上市公司的國有資本經營預算和項目投資補助資金形成的債權認購股份金額為9.95億元。

扣除債權認購部分，預計現金募集額不超過40.77億元，擬投向四個項目：調整產品結構、提高生產效能、實現大型鑄鍛件產品節能環保生產技術改造項目，重大技術裝備出海口基地一、二期項目，以及第三代核電鍛件自主化、批量化生產配套技術改造項目。

公司表示，一方面，本次增發是公司貫徹“一個中心，兩個基地”戰略布局的重要舉措，鎮江基地項目將有效解決二重重裝地處西部內陸的運輸問題，打開重型裝備高精密組裝和制造的生產發展瓶頸；二是推動第三代核電設備從具備生產能力到實現批量化生產邁進，實現由技術領先到盈利能力領先，進一步優化業務結構；三是解決公司高效發展、生產能力平衡配套的瓶頸，熱加工系統核心工序中的鍛造能力將得到增強，生產效能進一步優化將使公司成長更為穩健和持續。

支持重點項目發展

此次增發市場早有預期，今年10月20日公司發布股票交易異常波動公告時曾提到，自10月8日審議通過股權激勵計劃三十日屆滿后三個月內，即最遲到2月8日，公司可能籌劃投資于主營業務的再融資事宜。公司于11月10日起停牌，市場也不太“意外”。

公司表示，四個募投項目均緊扣公司的發展戰略，對未來實現高端產品批量化生產、優化公司產品結構，推動公司戰略布局，解決公司發展資金瓶頸具有重要意義。特別是作為全球第一個成功試制AP1000第三代核電主管道的重型機械企業，批量化生產將使公司業務結構進一步向高技術高附加值產品轉型。增發方案設計事先也經過了審慎研究和論證，既考慮了公司長期戰略發展的需要，也注重項目本身的經濟效益，以體現對投資者利益的保護。

一方面，募投項目投資總額80.72億元、擬投入募集資金40.77億元，募集資金量是在充分考慮公司現有非股權融資能力后謹慎確定的。公司是在利用自身積累、積極爭取國有資本經營預算資金和項目投資補助，以及借助銀行融資落實了50%所需資金的基礎上，才審慎決定發揮上市公司平臺的融資功能支持項目發展。

另一方面，大股東承諾認購金額不少于10億元、不超過25億元，并承諾36個月內不轉讓，這將為公司和投資者注入信心。分析人士認為，二重重裝繼承了中國二重除軍品生產以外全部主業資產，如果按照25億元的認購頂額，大股東認購部分約占募集資金的一半，債轉股和現金認購額相結合的方式，以及認購力度都體現了中國二重對上市公司長遠發展寄予厚望。

進一步改善資產結構

目前公司正處在戰略轉型、轉變經濟發展方式的關鍵時期，“兩個基地、一個中心”的戰略布局，系統集成和柔性制造能力的提高，產品結構優化等制約公司做大做強瓶頸因素的解決正處于關鍵過渡期。雖然公司今年年初順利登陸資本市場，而由于IPO募集資金總量相對較小、資本結構有待進一步改善、資本實力亟需進一步提升。

財務數據顯示，截至2010年9月30日，公司IPO募集資金已累計使用77.52%，而資產負債率達到72.10%，遠高于同行業上市公司，公司的財務壓力較大，亟需再次通過股權融資改善資本結構。此次增發在提升資金實力和資產規模同時，對降低資產負債率、提升財務抗風險能力將具有重要作用。

(毛崇才 編輯)

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