德銀遠東投信:金磚成長領軍 俄羅斯年漲58%

近期市場多空消息雜陳,在各個企業不斷公佈獲利成長的利多,同時又出現美國失業率無法下降以及美國聯準會預期復甦速度可能比預期更緩慢的利空消息,使得市場開始懷疑全球市場2次衰退的可能,也引發近期股市震盪。不過,德銀遠東投信認為,全球火車龍頭國家金磚4國的成長狀況強勁,其中俄羅斯股市在過去12個月漲幅達58%,為MSCI全球市場20%漲幅近3倍。

德銀遠東投信表示,以過去1年來看,全球主要股市表現最佳的焦點仍舊為持續發亮的金磚4國,以俄羅斯為例,過去12個月漲幅達58%,為MSCI全球市場20%漲幅近3倍;而較為落後的即為中國股市,主因受制過去政策方向不明確因素影響,包含升息以及打房等負面消息。但在中國房價已出現下滑,中國政府表示出經濟成長穩定的環境下調結構是最新的政策導向的情況下,下半年中國市場可望再次成為市場焦點。

以過去5年來看,MSCI金磚四國指數目前已經來到2005年股市起漲水位,主要原因為金磚國家企業獲利不斷成長上調,摩根大通預估今年以及明年金磚4國企業獲利平均皆可成長2成以上,在股價並未過貴的狀況下,投資更具吸引力。

德銀遠東投信進一步分析,以新興市場來看,中國、印度以及俄羅斯的存款佔GDP比重為主要新興市場的前3名。高度的存款比重代表人民將有更強的消費實力,所涉及的商機範圍包含食品、衣著、交通或是近一步至奢侈品消費。

中國近來大力推動收入倍增計畫,預計調薪後將加速13億人口的中高階層快速增加,根據摩根士丹利甚至預估,至2010年中國中高收入以上(含)人口比例將較5年前成長近2倍以上,約佔總人口40%;但至2015年中高階人口比重將可達60%以上。中國政府調整經濟結構,加強內需市場發展已為勢在必行的方向,在人民越來越富有的狀況下,內需市場商機發展前景可期。

德銀遠東投信指出,在新興市場逐漸強大以及富有的狀況下,股市比重將逐漸攀高,其中最為閃耀的金磚4國,更為成長最大的推動力,除了龐大的內需消費商機外,尚有更多來自政府推動的基礎建設投資,在下半年傳統旺季的來臨,強勁的基本面將為推升金磚4國走勢增添助力。