德國對QE妥協 但仍敦促經濟改革

周二德國財長朔伊布勒表示：“如果我們支援歐洲央行的獨立性，那么就得接受他們的決策；我們的看法在這件事上無關緊要。”朔伊布勒曾也是歐洲QE強烈的反對者，但現在語氣已經發生了明顯的改變。他表示，低通脹率和低通脹預期給貨幣政策帶來了挑戰，也是歐洲央行的一大挑戰。

上周三歐洲央行行長德拉吉拜訪了德國總理默克爾，傳言是向默克爾陳述了歐銀QE的大體框架。現在看來效果明顯，德國顯然已經妥協，並默許了歐洲央行推出QE的舉動。周一默克爾表示，不干涉歐洲央行的獨立性。語氣和財長朔伊布勒一致。

不過德國並沒有放松對經濟改革的敦促。周一默克爾在法蘭克福發表的演講中，呼吁經濟改革。她表示歐洲央行在大量發行新幣來購買政府債券同時，歐元區的經濟改革也刻不容緩，前者不能完全替代后者。而周二財長朔伊布勒再次強調，歐元區成員國必須進行必要的改革，法國和意大利正在這樣做。

德國遲遲不同意歐洲央行推出QE，一是擔心德國納稅人會為其他國家無度的財政支出買單；二是擔心QE的推出會減弱成員國進行結構改革的決心，德國一直堅持認為只有通過經濟結構改革才能建立長期競爭力。

現在市場預期歐洲央行將推出各國央行各自買入本國公債，並承擔相應風險的QE政策。這消除了德國第一個顧慮。但德國仍擔心成員國會因此放松改革進程，使幾年來的努力付之一炬。周四歐洲央行預計就要公布QE的實施方案了。德國財長必須出來呼吁一下，意思也很明顯，即QE可以有，但改革不能停。

機構來源：金理人